#2026CryptoOutlook #2026行情预测 | 冷たい暗号通貨の冬は来るのか？

2026年の始まりとともに、暗号市場は重要な岐路に立っています。世界的な金融サービス企業Cantorのアナリストは、ビットコインが長期的な「暗号冬」に突入している可能性を警告しており、価格は今年を通じて継続的な圧力に直面する可能性があります。機関投資家の採用、より明確な規制、マクロ経済の関連性によって推進されるビットコインの長期的な見通しは前向きなものですが、短期的な取引活動は弱いままで、価格に重荷をかけると予想されています。
Cantorのアナリストは、市場が本当に冬のフェーズにある場合、現在の下落はまだ初期段階に過ぎないと指摘しています。歴史的に、ビットコインの弱気サイクルはピークから底まで約365日続き、彼らの見積もりでは、市場はこの下落局面にわずか85日しか経っていません。恐怖が広がり、限界的な買い手が撤退する中、ビットコインは今後数ヶ月間、さらに下落したり、レンジ内に留まったりする可能性があります。この文脈では、センチメント自体がきっかけとなることもあります：暗号冬への恐怖は、それを積極的に作り出すこともあり得るのです。
ポジティブな政策と弱い価格動向
皮肉なことに、2025年初頭は数年ぶりに最も暗号に優しい展開のいくつかをもたらしました。米国SECの新リーダーシップはより緩やかな規制姿勢を示し、トランプ政権は暗号通貨とAI政策のための専任役割を創設し、ビットコインの戦略的備蓄に関する議論が活発化し、画期的なステーブルコイン法案が導入されました。それにもかかわらず、過去3か月間のビットコインの持続的な価格下落は、2026年に対する市場の楽観主義を大きく削減しました。
この乖離により、多くの戦略家は、2025年の強気のきっかけがすでに織り込まれているのか疑問視しています。カレンダーが変わるとともに、熱狂は薄れ、流動性は引き締まり、投機的資本はより選択的になっています。
機関投資家の慎重さと横ばいの見通し
いくつかのアナリストは、2026年には機関投資家の需要がより保守的になると考えています。上昇を積極的に追い求めるのではなく、大型ファンドは資本の保全、バランスシートリスク、規制の明確化に焦点を当てているようです。この変化により、ビットコインが近い将来、意味のある高値を突破するのは難しくなっています。
シニア市場アナリストのLinh Tranは、2026年第1四半期のビットコインは加速よりも安定化に焦点を当てると予測しています。彼女の見解では、資本は数ヶ月の分配後にゆっくりと再蓄積され、ボラティリティは主に$80,000〜$100,000の範囲内に留まるとしています。彼女は、年初の強気の上昇は可能性が低いと述べています。
2026年のマクロテーマ：フィアット通貨の価値下落
Coin Bureauの共同創設者Nic Puckrinは、2026年の主要なマクロの物語はフィアット通貨の価値下落になると考えています。このテーマの下で、金や銀などの貴金属は最も恩恵を受けると予想されており、投資家は歴史的に証明されたヘッジを求めています。ビットコインもこのトレンドから恩恵を受ける可能性がありますが、爆発的な上昇サプライズは限定的かもしれません。
この見解によると、ビットコインは新たな史上最高値に到達する可能性がありますが、その水準は$126,000付近の前回のピークを大きく超えることはないかもしれません。新たな高値が出現した場合、アナリストはそれがビットコインの歴史的パターンに沿ったサイクル的な弱気市場に続く可能性を警告しています。
慎重なセンチメントに追い打ちをかける形で、Standard Chartered Bankは最近、2026年のビットコイン価格目標を$300,000から$150,000に引き下げ、機関投資家の期待の大きなリセットを示しました。
パフォーマンス不足とカギとなるきっかけの欠如
2025年10月以降、ビットコインと広範な暗号市場は米国株式や貴金属に対して大きくパフォーマンスを下げています。アナリストは、この極端な弱さを、2025年のきっかけが持続的な勢いをもたらさなかった兆候と解釈し、2026年の新たな推進力は不明確なままです。
かつて強力だった「トランプラリー」は、規制の楽観主義、ETFの流入、戦略的備蓄の物語に支えられていましたが、ほぼ終わりを迎えています。現在、唯一のマクロレベルの強気要因は金利引き下げサイクルの継続のようです。
金利引き下げはビットコインを救えなかった — これまでのところ
米連邦準備制度理事会は2025年9月、10月、12月に金利を引き下げました。これらの動きは伝統的にビットコインのようなリスク資産に好ましいとされてきましたが、9月の会合以降、ビットコインは約24％下落しており、現在のサイクルにおける金融緩和への感応度について深刻な疑問が生じています。
これは、流動性だけでは十分でなくなっていることを示唆しています。構造的な需要、確信を持った買い、そして新たな物語が、より高い価格を維持するためにますます必要とされています。
隠れたリスク：デジタル資産のトレジャリーのストレス
2026年に入る最も議論されていないリスクの一つは、デジタル資産トレジャリー(DATs)のストレスです。これらの企業は、市場のピーク付近で大きな暗号ポジションを積み上げましたが、多くはmNAV(調整後純資産価値)が1.0を下回る事態に直面しています。CoinSharesは2025年12月に、DATバブルはすでにいくつかの点で破裂していると指摘しました。
市場状況が悪化すれば、一部のDAT企業はすでに流動性が逼迫している環境でビットコインを売却せざるを得なくなる可能性があり、市場が吸収しきれないシナリオとなるかもしれません。Strategy CEOのPhong Leは、mNAVがさらに下がればビットコインの売却が起こる可能性を示唆しましたが、同社は引き続き資金調達を行い、BTCを蓄積しているため、強制清算は尾を引くリスクに過ぎません。
新たな情報：2026年の見通しを変える可能性のある要素
今後、アナリストは2026年後半に物語を変える可能性のあるいくつかのきっかけを特定しています：
米国以外のアジアや中東へのスポットETFの採用拡大
主権国や中央銀行に連動したビットコイン備蓄の開示
明確なグローバルステーブルコインの枠組み、新たなオンチェーン流動性の解放
実世界資産（RWA）のトークン化による機関投資家のオンチェーン利用促進
AIと暗号の融合、特に分散型コンピューティングとデータ市場において
これらのテーマが実際の資本流入に変わるまでは、ビットコインは防御的で蓄積志向のフェーズにとどまる可能性が高いです。
結論
2026年の始まりは、新たな強気サイクルの始まりというよりも、忍耐力を試す時期のように感じられます。冷たい冬は崩壊を意味しないかもしれませんが、動きが遅くなり、流動性が引き締まり、強気の確信に対する基準が高まることを示唆しています。長期投資家にとっては、このフェーズが次の拡大の土台を静かに築くことになるかもしれません。短期トレーダーにとっては、引き続き慎重さが最優先の戦略です。
市場は死んでいません — しかし証明を求められています。