2026-01-02 10:21:41

今年の市場で最大の変数は、おそらくビットコインコンセプト株であるマイクロストラテジーのパフォーマンスでしょう。 MSTRは2025年に約50%下落し、ビットコインの「レバレッジされたエージェント」として株価は通貨価格をはるかに超えて変動し、リスクプレミアムは明白です。

転機はMSCIからの提案でした。指数企業は、デジタル資産の50%以上を占める企業を、もはや伝統的な運営会社ではなく投資機関に近いものとしてインデックスから除外することを推奨しました。問題は、MicroStrategyのビットコイン資産が77%〜81%を占めており、ラインからかなり離れていることです。

表面的には、指数調整の主な影響はパッシブファンドにあります。流動性危機や資金調達チェーンの崩壊がなければ、企業はビットコインを売らざるを得ません。しかし長期的には、「ビットコイン財務省」のような企業の資金調達コストに大きな打撃を与えます。

MicroStrategyのプレイは、プライベートプレースメント(ATM資金調達)や転換社債を通じてビットコインを購入するための資金を集めることであり、このレバレッジされたフライホイールは株価が魅力的であり続けることを前提としています。主要な指数に追い出され、株価が急落し、バリュエーションプレミアムが即座に縮小すると、この資金調達モデルは危機に瀕し、資金調達能力は急速に尽きてしまうでしょう。

さらに胸が痛むのは、パッシブファンドの引き出しが株価の急激な変動(推定流出額は28億ドルから88億ドルの間)を引き起こし、さらに暗号資産市場自体の低迷が相まれば、企業は債務返済やステーキング契約の警告線に近づく可能性があることです。その時点で、ビットコイン資産の削減はもはや選択肢ではなく、強制的な緊急対策となります。セイラーはかつて「コインの売却が最終的な最終目標だ」と言っていました。

MSCIは2026年1月15日に最終決定を正式に発表する予定であり、この市場の調整はサイクル全体の重要な転換点となる可能性があります。

BTC2.23%

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ChainWanderingPoet

· 8時間前

Saylorこの波は本当に命を賭けているようだ。レバレッジのフライホイールが一度失速すればドミノ効果、28億から88億ドルの流出？それはまさに命取りのリズムだ。 MSTRのこの資金調達モデルは本質的に「叩いて渡す」ゲームであり、株価は命脈だ。一度指数がそれを蹴飛ばせば...私はSaylorがなぜコインを売ったのかの説明を見てみたい。 50%の下落はまだ終わっていない。MSCIが最終決定を下すときが本当の肉挽き機になるかもしれない。ビットコインの財庫という概念はもともと脆弱であり、レバレッジを加えることはタイマー爆弾だ。今こそ誰が2026年まで生き残れるかを見る時だ。

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LiquidationWizard

· 8時間前

saylorこの刃は頭上に吊るされている状態だ。資金調達のフライホイールが一旦崩れると、コインを売らざるを得なくなる。その時点でコインの価格も一緒に下落するだろう。 mstrのレバレッジ戦略は実はすでにタイマー付き爆弾のようなもので、指数の調整はただの導火線に過ぎない。結局のところ、やはりbtc自身が奮起するかどうか次第だ。さもなければ、28億から88億ドルに一気に落ちると、何もかも無駄になる。ギャンブラーの心情だ。指数が跳ね上がらないと思って安心している...間違いだ。その50%の下落は決してピークではなく、指数のルールが変われば本当の血戦が始まる。

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ContractFreelancer

· 8時間前

あらら、MSTRのレバレッジプレイはまさに剣を頭上に吊るしているようなものだ。一度指数から除外されたら一巻の終わりだ。資金調達能力が枯渇したら、どうやって引き続きコインを買うのか、この回転輪はもう回らなくなる。 Saylorが本当に強制売却されれば、コイン価格は新たな安値をつけるかもしれない、恐ろしい。 1月15日には強制清算警告をしっかり見ておかないと、寝ていられない。要するに、レバレッジゲームの行き着く先は、指数調整が引き金となるということだ。

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RugResistant

· 8時間前

正直なところ、このMSCIの件は予想外の明らかな警告サインだね... 77-81%のビットコイン配分は、まるで「私たちはもう本当のビジネスじゃない」と叫んでいるようなものだ lol

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RegenRestorer

· 8時間前

Saylorこの手牌は今本当に難しいですね。レバレッジのフライホイールが一旦停止すれば全て終わりです。仮想通貨の売却は本当に最後の防衛線です。その時に強制的に売り崩すシーンも想像できます。 MSCIのこの一撃は非常に正確で、ラインを踏むと退場しなければならず、正直絶望的です。 28億ドルから88億ドルの流出...考えるだけでちょっと恐ろしいです。この波が崩れれば、エコシステム全体が揺らぐでしょう。資金調達コストが急増し、株価も下落します。誰が引き継ぐ勇気を持つのでしょうか。 1月15日を待つよりも、今すぐ退路を考えるべきです。とにかくSaylorが賭けているのは仮想通貨の価格です。価格が上がらなければ全て無駄です。今回こそ本当にサイクルの分水嶺かもしれません。間違った側を選べば終わりです。

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BlockBargainHunter

· 8時間前

saylorこの兄さんは本当に全力投球だな。一旦指数から外れたらほぼ詰みだろう。 77%のビットコイン比率もあまりにも重すぎる。これはまるでMSCIに「さあ、やってみろ」と赤裸裸に伝えているようなものだ。資金調達の連鎖が断たれると、レバレッジのフライホイールは一瞬で逆回転し、売却は強制的になる...この波はちょっと危険だ。 28億から88億の流出規模を考えるだけで、株価を大きく下げることができる。 1月15日の決定はまるでタイマー爆弾のようだ。そうなれば仮想通貨界もまた後追いになる。資金調達モデルが崩壊した後、MSTRは何をできる？ただコインを積み上げて死を待つだけだ。この論理は実はずっと前からそこにあった。MSCIはただその壁を破っただけだ。

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