#稳定币市场发展 CZの年末Q&Aを読んで正直に言わざるを得ません。今回は「ステーブルコイン1.0から2.0」の進化論理が、近年私が見てきた数え切れないほどの落とし穴にぶつかっていると言っていました。

Stablecoin 1.0はシンプルで粗雑なアービトラージツールです。あなたのお金はトークンと交換され、数秒で取引所間で送金され、機関は差額を得るためにブリックを動かします。コイン保有者は? 一銭の利息もありません。 テザーは近年、年間数百億ドルの収益を持つ先行者優位性に依存しており、ユーザーは他者のために働かなければなりません。 だからこそ、多くのプロジェクトがケーキを分けようとするのです。ケーキは本当に大きすぎるのです。

しかし、初心者が最も見落としがちな隠れた危険があります。収入がなければ保有コストが高くなるということです。 通貨価格が変動すると、収入のないステーブルコインで価値が下がっていることになります。 そのため、第1.5世代目にはEthenaのようなプロジェクトが収益を増やし始めました。 でも問題は何でしょう? 採用は限られています。 すべての取引所が対応しているわけではなく、摩擦のコストも伴います。

本当の2.0とはどのようなものなのでしょうか? 収入+流動性+コンプライアンス、三位一体。 一見簡単そうに思えますが、実際には上場を得て持続可能なリターンを確保するには、監督を通過しなければなりません。 規制環境は確かに開かれていますが、すべてのプロジェクトがそれを可能にできるわけではありません。

私の警戒心はここにあります。新しいステーブルコインプロジェクトの「高い利回り」に騙されないでください。 はっきり見てください:収入はどこから来ているのか? どれくらい根強いのでしょうか? 流動性は本当に広いのでしょうか? これら3つはいずれも実施されておらず、どんなに約束が良くても、すべて紙の上の数字に過ぎません。 長生きする方法は、ゆっくり選び、「革命的」なステーブルコインを追いかけないことです。主流の取引所で本当に足場を築いているなら別ですが。