最近有分析师指出，如果用50周移動平均線というテクニカル指標を見ると、白銀とビットコインは来年に調整圧力に直面する可能性がある。

まず白銀について。2023年12月31日時点で、白銀の価格は約72ドル/オンスで、50周移動平均線より73%高い。このプレミアムはどれほど異常かというと、歴史を見ればわかる——1980年に白銀は史上最高値の約50ドルに達したが、その後52%暴落し、15.5ドルに落ち着いた。2025年末までに、白銀の年次終値は再び1979年の32.2ドルの水準に戻った。つまり、今回の反発の勢いは確かに驚異的だが、平均線からこれほど遠いため、リスクも蓄積されている。

次にビットコインを見ると、現在の価格は87,000ドル付近だが、50周移動平均線と比べて逆に13%割安だ——このシグナルは少し異なる。テクニカル的には、ビットコインは底打ち反発の可能性を示唆しているが、実際に平均線付近に戻る場合、下落幅は約55%になる可能性がある。この数字はかなり怖いと感じるかもしれないが、平均回帰の観点から見ると、この調整も市場サイクルの特徴に合致している。