多くの初心者が永続契約を取引する際、しばしば奇妙なループに陥る——方向は正しかったのに、お金がなくなる。これは技術的な問題ではなく、見えないルールに飲み込まれている。

最近、あるトレーダーが私に愚痴をこぼした。彼は相場の方向を正しく見極め、4日間ポジションを保持し続けたが、資金費用によって1000円も引き落とされた。後に予想通り上昇したときには、すでに強制 liquidation（強制決済）されており、利益が飛んでいくのをただ見ているしかなかった。これは典型的に契約の底層メカニズムを理解していない例であり、判断力の問題ではない。

**資金費用：見えない飲み込みの獣**

多くの人はK線の上下動だけを見て、資金費用の暗黙の消耗を完全に無視している。この費用は8時間ごとに決済され、ロングとショートの間で資金のやり取りが行われる。レートが正のときは支払い、負のときは受け取る。たとえ満期までポジションを持ち続けて正しい方向に動いても、連続2日間数百円の資金費用を支払えば、それだけで爆発的に資金が減少し、爆破（爆倉）に追い込まれる。後からどれだけ上昇しても関係ない。

どう避ける？高い資金費用を選ぶ前にデータを確認し、単一のポジションは1つの決済周期を超えないようにするか、資金費用の逆方向に立つ——レートが高いときにショートを仕掛けて、資金を受け取る側に回る。

**強制決済価格：あなたの計算とシステムの計算は違う**

多くの人は10倍レバレッジで10%下落したら爆破（爆倉）だと思っているが、実際には5%の下落で強制決済される。理由は簡単：プラットフォームは強制決済時に手数料を追加で徴収するため、あなたが計算した理論値だけでは済まない。

対策は非常にシンプル——常に満期までポジションを持ち続けないこと。逐次証拠金（逐倉）モードを利用してリスクを低減し、レバレッジは3倍から5倍の範囲に抑える。十分な保証金のバッファを確保しておけば、乱高下があっても突然の強制決済に追い込まれにくい。

**高レバレッジの実際のコスト**

100倍レバレッジは刺激的に見えるが、そのコストは非常に高い。手数料や資金費用は借入元本に基づいて計算されるため、たとえ数百円の利益を得ても、決済時にはこれらのコストが利益を食いつぶしてしまう。

レバレッジの使い方には実はコツがある：短期の素早い出入りには高倍率を使い、長期保有には低倍率を選ぶこと。レバレッジが高いほどリスクのコントロールは難しくなる。人が100倍レバレッジで稼いだ例に飛びつくのは、サバイバー・バイアス（生存者バイアス）に過ぎない。

**安定した利益を得るための前提条件**

永続契約は決して方向を当てるだけで稼ぐものではない。ルールを徹底的に理解し、攻略することが重要だ。取引所はあなたの損失を恐れているわけではなく、そのルールを完全に理解されることを恐れている。長期的に安定した利益を得るには、これらの見えないルールを完全に把握し、実際の相場に応じて柔軟に調整することが真の実戦的思考法である。