ステーブルコインレースは、市場のあらゆる角で熱を帯びている—伝統的な銀行、中央集権型取引所、フィンテックプラットフォーム、さらには株式取引の場までもが参加している。これは、誰もが一部を手に入れたい新たな戦場となっている。

しかし、ここで問題だ：ほとんどのプレイヤーは同じプレイブックを再利用しているだけで、既存のモデルに異なるブランドをまとわせているに過ぎない。そこに差別化の余地はない。

そこで、新たなアプローチが登場している。いくつかのプロジェクトは、根本的なアーキテクチャそのものを再考している—ステーブルコインを単なる決済ツールとしてだけでなく、最初から利回りを生み出すプリミティブとして位置付けている。利回りを基本的なトークンに付加される機能として扱うのではなく、そのDNAに組み込もうとしている。

皆が同じ方程式を追い求める中で、根本的にモデルを再構築する者が際立つ傾向にある。これが、このサイクルで本当のイノベーションが起こる場所だ。