インド中央銀行、CBDCを安定したコインの安全な代替手段として推進

出典：Coindoo オリジナルタイトル：インド中央銀行、安定したコインの安全な代替としてCBDCを推進 オリジナルリンク：https://coindoo.com/indias-central-bank-pushes-cbdcs-as-safer-alternative-to-stablecoins/

民間のステーブルコインが世界の金融を浸透し続ける中、インドの中央銀行は強硬に反発しています。

民間発行のデジタルマネーが主要な決済層に成長するのを許すのではなく、インド準備銀行（RBI）は、将来のデジタル決済の基盤を中央銀行デジタル通貨に置くよう政府に促しています。

重要なポイント

• RBIは各国に対し、民間のステーブルコインよりも中央銀行デジタル通貨を優先するよう促しています。
• ステーブルコインは、市場のストレス時に新たな金融安定性リスクをもたらす可能性があると警告しています。
• 中央銀行はCBDCが効率性と即時決済を提供し、主権の裏付けを持つと述べています。

RBIの最新の金融安定性報告書に示されたこのメッセージは、最終的に誰が信頼をコントロールするのかという深い懸念を反映しています。RBIの観点からは、ステーブルコインの無制限な拡大は、特に市場の信頼が急速に失われるストレス時に、主権通貨の役割を弱めるリスクがあります。

なぜRBIは民間のステーブルコインをリスクとみなすのか

中央銀行の主張は暗号のボラティリティを超えています。フィアット通貨に連動するよう設計されたステーブルコインであっても、それは依然として民間発行者の負債です。つまり、その安定性は準備資産の質、ガバナンス、市場の信頼に依存しており、これらは金融ショック時に圧力を受ける可能性があります。

RBIは、この構造が不安定さの新たなチャネルを生み出す可能性があると警告しています。特に、大規模な償還や準備資産の流動性喪失が起きた場合、民間発行のデジタルマネーはストレスを増幅させる可能性があります。

これに対し、RBIは最終的にリスクフリーの中央銀行負債において決済されるべきだと考えています。この原則は、「お金の一体性」とも呼ばれ、安定した金融システムを維持するために重要だとしています。

デジタル決済の基盤としてのCBDC

イノベーションを否定するのではなく、RBIは中央銀行デジタル通貨がステーブルコインが約束するすべてを、より少ないリスクで提供できると主張しています。報告書によると、CBDCは即時決済、プログラム可能性、低コストの支払いをサポートしつつ、主権の裏付けの信頼性を維持できるとしています。

中央銀行はCBDCを次世代の決済インフラの自然な基盤と位置付けており、民間発行者に金融コントロールを委ねることなく取引を近代化できるとしています。この立場は、デジタル金融の進展に伴う通貨主権の保護というRBIの広範な方針とも一致しています。

インドの暗号通貨に対する慎重な姿勢

インド政府はステーブルコイン規制の検討に前向きな姿勢を示していますが、RBIは暗号資産全体に対してより保守的な立場を取り続けています。中央銀行は、特にグローバルな基準が出現し始める中で、国内でのデジタル通貨の扱いを決定づける役割を果たすと期待されています。

この慎重さは、米国、ヨーロッパ、アジアの一部地域で見られるトレンドとは対照的です。これらの地域では、銀行や決済企業がステーブルコインを使った送金の高速化やレガシーな金融インフラへの依存軽減を模索しています。