電気自動車革命は鈍化せず、むしろ加速しています。特定の地域で政策の逆風があるにもかかわらず、基本的な要素は依然として魅力的です。2025年の最初の11か月で、世界のEV販売台数は1850万台に達し、前年比21％の急増を示しています。今後の予測では、電気自動車は2030年までに世界のライトビークル市場の約42％を占めるとされており、年間販売台数は4070万台に達すると見込まれています。
中国はこの変化を牽引し続けていますが、インド、タイ、インドネシアなどの新興市場も勢いを増しています。一方、ヨーロッパは2035年以降も内燃機関車の禁止を延長しており、短期的な政策調整にもかかわらず長期的なコミットメントを示しています。米国では一部のEV補助金が縮小されましたが、民間セクターによる採用は逆行の兆しを見せていません。
Blue Birdのスクールバス支配
Blue Bird Corporationは、ゼロエミッション輸送分野で防御可能なニッチを築いています。米国の学区に既に2万台以上のプロパン、天然ガス、電気バスを展開しており、老朽化した車両の置き換えサイクルや、学齢人口の増加といった構造的な追い風の恩恵を受けています。同社は2025年度に記録的な901台の電気バスを納入し、すでに680台がバックオーダーされており、需要の持続性を示す重要なシグナルとなっています。
経営陣の見通しによると、2026年度の売上高は約15億ドル、調整後EBITDAは$220 百万ドル程度と予測されています。ウォール街の予想では、前年比6％の売上成長と、1株当たり利益の13％の拡大が見込まれています。同社はエネルギーと充電ソリューション部門を通じて付帯サービスも収益化しており、車両販売以外の収益源を多角化しています。米国内の製造拠点は、現在の需要環境に最適化されており、売上の60％はすでにディーゼル以外のソリューションから得られています。
Workhorseの中型車両と車両運用の拡大
Workhorse Groupは、ソフトウェアを重視した電化により商用車分野を再定義しています。最近のMotiv Electric Trucksとの合併により、製造能力と製品ラインが拡大し、年間生産能力は5000台を超えました。同社は北米最大の中型車両運用事業者10社と確かな関係を築いています。
Workhorseの特徴は単なる車両生産だけではなく、実運用データにあります。Stablesプロジェクトを通じて、FedEx Ground向けの従来型および電動ステップバンを運用し、経営陣に実際の車両運用経験と所有コストに関する貴重な洞察を提供しています。この運用基盤と、電気トラック、ステップバン、スクールバス、シャトル車両のバックログの拡大により、商用電化の加速に伴うスケールアップが見込まれます。
財務面では、2025年に前年比90％の利益改善、2026年には56％の成長が予測されており、クリーンなバランスシートと$50 百万ドルまでの追加借入能力により、株式希薄化を伴わずに拡大資金を調達できる柔軟性を持っています。
QuantumScapeのバッテリー革新
QuantumScapeは、EVバリューチェーンの最も潜在力の高いセグメント、次世代バッテリー技術に取り組んでいます。同社の固体電池リチウムセルは、従来のリチウムイオン技術と比べてエネルギー密度が高く、充電速度も飛躍的に向上します。
進展は明らかです。2025年6月、QuantumScapeはCobra製造プロセスを発表しました。これは、従来のRaptorシステムより約25倍高速で動作し、物理的スペースも大幅に削減される技術革新です。このブレークスルーにより、スケーラブルな生産が理論から実現可能へと移行しました。2025年第3四半期にはB1サンプルの納入が開始され、複数の大手自動車メーカーが本格的な評価試験を行っています。
提携も拡大しています。Volkswagen(と提携し、QuantumScape搭載のDucatiモーターサイクルのプロトタイプをミュンヘンのIAAモビリティショーで公開したほか、未公開のグローバル自動車メーカーと2つの共同開発契約を締結しています。セラミックセパレーターの生産は、CorningやMurata Manufacturingとの提携拡大により拡大しています。2025年第3四半期の顧客請求額は1280万ドルに達し、最初の収益となりました。San JoseのEagle Lineパイロット工場も完全稼働しています。収益予測は2025年に20％、2026年に16％の成長を示唆していますが、同社はまだ主流商用化前の段階です。
ChargePoint：インフラの規模とターニングポイント
ChargePointは、北米とヨーロッパで最大のEV充電エコシステムを運営し、世界中のドライバーに130万以上の公共・民間充電ポートを提供しています。ネットワークは160億マイル以上の電気走行を促進しており、インフラの定着とユーザーの信頼の証です。
最近の財務施策は安定性の改善を示しています。先月、同社は負債を)百万ドル削減し、総負債を半減させてバランスシートの柔軟性を高めました。新製品のローンチ、特に次世代のChargePoint Platformソフトウェアは、リアルタイムのステーション監視、ダイナミックプライシング、顧客対応を可能にし、運営者の利益率と顧客維持を促進します。
公共部門の動きも加速しています。ChargePointは、米国とカナダの政府機関向けに3年連続のSourcewell協同購買契約を獲得し、調達を効率化しています。Corningなどとの戦略的提携も競争優位性を深めています。2026年度第3四半期の売上高は前年比6％増の1億570万ドルに達し、サブスクリプション収入（高利益率の部分）は15％の伸びを示しています。
ウォール街の予測では、2026年度の利益成長率は32％、2027年度は36％と見込まれ、同社は成長優先から収益性の高い規模拡大へと移行しています。
政策のノイズにもかかわらず、EVへの移行は堅持されています。防御可能な市場ポジション、真の技術的優位性、または重要なインフラ役割を持つ企業は、今後12〜24か月で大きな価値創造を捉える準備ができています。Blue Birdのバックログ変換、Workhorseの車両規模拡大、QuantumScapeの商用化スケジュール、ChargePointのマージン拡大を注視し、これらの指標が最終的にリスクに見合う機会を判断します。
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2026年に注目すべきEV株はどれ？数字が示すもの
電気自動車革命は鈍化せず、むしろ加速しています。特定の地域で政策の逆風があるにもかかわらず、基本的な要素は依然として魅力的です。2025年の最初の11か月で、世界のEV販売台数は1850万台に達し、前年比21％の急増を示しています。今後の予測では、電気自動車は2030年までに世界のライトビークル市場の約42％を占めるとされており、年間販売台数は4070万台に達すると見込まれています。
中国はこの変化を牽引し続けていますが、インド、タイ、インドネシアなどの新興市場も勢いを増しています。一方、ヨーロッパは2035年以降も内燃機関車の禁止を延長しており、短期的な政策調整にもかかわらず長期的なコミットメントを示しています。米国では一部のEV補助金が縮小されましたが、民間セクターによる採用は逆行の兆しを見せていません。
真のチャンスがある場所：注目すべき4つの企業
Blue Birdのスクールバス支配
Blue Bird Corporationは、ゼロエミッション輸送分野で防御可能なニッチを築いています。米国の学区に既に2万台以上のプロパン、天然ガス、電気バスを展開しており、老朽化した車両の置き換えサイクルや、学齢人口の増加といった構造的な追い風の恩恵を受けています。同社は2025年度に記録的な901台の電気バスを納入し、すでに680台がバックオーダーされており、需要の持続性を示す重要なシグナルとなっています。
経営陣の見通しによると、2026年度の売上高は約15億ドル、調整後EBITDAは$220 百万ドル程度と予測されています。ウォール街の予想では、前年比6％の売上成長と、1株当たり利益の13％の拡大が見込まれています。同社はエネルギーと充電ソリューション部門を通じて付帯サービスも収益化しており、車両販売以外の収益源を多角化しています。米国内の製造拠点は、現在の需要環境に最適化されており、売上の60％はすでにディーゼル以外のソリューションから得られています。
Workhorseの中型車両と車両運用の拡大
Workhorse Groupは、ソフトウェアを重視した電化により商用車分野を再定義しています。最近のMotiv Electric Trucksとの合併により、製造能力と製品ラインが拡大し、年間生産能力は5000台を超えました。同社は北米最大の中型車両運用事業者10社と確かな関係を築いています。
Workhorseの特徴は単なる車両生産だけではなく、実運用データにあります。Stablesプロジェクトを通じて、FedEx Ground向けの従来型および電動ステップバンを運用し、経営陣に実際の車両運用経験と所有コストに関する貴重な洞察を提供しています。この運用基盤と、電気トラック、ステップバン、スクールバス、シャトル車両のバックログの拡大により、商用電化の加速に伴うスケールアップが見込まれます。
財務面では、2025年に前年比90％の利益改善、2026年には56％の成長が予測されており、クリーンなバランスシートと$50 百万ドルまでの追加借入能力により、株式希薄化を伴わずに拡大資金を調達できる柔軟性を持っています。
QuantumScapeのバッテリー革新
QuantumScapeは、EVバリューチェーンの最も潜在力の高いセグメント、次世代バッテリー技術に取り組んでいます。同社の固体電池リチウムセルは、従来のリチウムイオン技術と比べてエネルギー密度が高く、充電速度も飛躍的に向上します。
進展は明らかです。2025年6月、QuantumScapeはCobra製造プロセスを発表しました。これは、従来のRaptorシステムより約25倍高速で動作し、物理的スペースも大幅に削減される技術革新です。このブレークスルーにより、スケーラブルな生産が理論から実現可能へと移行しました。2025年第3四半期にはB1サンプルの納入が開始され、複数の大手自動車メーカーが本格的な評価試験を行っています。
提携も拡大しています。Volkswagen(と提携し、QuantumScape搭載のDucatiモーターサイクルのプロトタイプをミュンヘンのIAAモビリティショーで公開したほか、未公開のグローバル自動車メーカーと2つの共同開発契約を締結しています。セラミックセパレーターの生産は、CorningやMurata Manufacturingとの提携拡大により拡大しています。2025年第3四半期の顧客請求額は1280万ドルに達し、最初の収益となりました。San JoseのEagle Lineパイロット工場も完全稼働しています。収益予測は2025年に20％、2026年に16％の成長を示唆していますが、同社はまだ主流商用化前の段階です。
ChargePoint：インフラの規模とターニングポイント
ChargePointは、北米とヨーロッパで最大のEV充電エコシステムを運営し、世界中のドライバーに130万以上の公共・民間充電ポートを提供しています。ネットワークは160億マイル以上の電気走行を促進しており、インフラの定着とユーザーの信頼の証です。
最近の財務施策は安定性の改善を示しています。先月、同社は負債を)百万ドル削減し、総負債を半減させてバランスシートの柔軟性を高めました。新製品のローンチ、特に次世代のChargePoint Platformソフトウェアは、リアルタイムのステーション監視、ダイナミックプライシング、顧客対応を可能にし、運営者の利益率と顧客維持を促進します。
公共部門の動きも加速しています。ChargePointは、米国とカナダの政府機関向けに3年連続のSourcewell協同購買契約を獲得し、調達を効率化しています。Corningなどとの戦略的提携も競争優位性を深めています。2026年度第3四半期の売上高は前年比6％増の1億570万ドルに達し、サブスクリプション収入（高利益率の部分）は15％の伸びを示しています。
ウォール街の予測では、2026年度の利益成長率は32％、2027年度は36％と見込まれ、同社は成長優先から収益性の高い規模拡大へと移行しています。
結論
政策のノイズにもかかわらず、EVへの移行は堅持されています。防御可能な市場ポジション、真の技術的優位性、または重要なインフラ役割を持つ企業は、今後12〜24か月で大きな価値創造を捉える準備ができています。Blue Birdのバックログ変換、Workhorseの車両規模拡大、QuantumScapeの商用化スケジュール、ChargePointのマージン拡大を注視し、これらの指標が最終的にリスクに見合う機会を判断します。