**ニッケルの主要な用途を理解することは、2026年の市場動向を把握する鍵です。** ニッケルはステンレス鋼の生産において重要な素材であり、世界のニッケル消費の60％以上を占めているほか、電気自動車のバッテリー化学にもますます利用されています。しかし、これらの重要な用途にもかかわらず、金属は厳しい年を迎える見込みです。## ニッケルの用途と現在の市場状況ニッケルの主な工業用途は、主に建設や住宅分野に供給されるステンレス鋼の製造に集中しています。二次的な成長ドライバーは、EVバッテリーの生産から生まれ、ニッケルを基盤とした化学物質が生産能力の急増を支えました。しかし、両方の需要チャネルは弱まっています。中国の不動産セクターは、ステンレス鋼の世界的な需要の柱であり、2025年11月の売上高は前年比36％減少し、悪化を続けています。同時に、バッテリーメーカーは、コスト優位性と安全性の向上を提供しながら、ニッケル化学に匹敵する性能を持つより安価なリチウム鉄リン酸塩（LFP）技術に pivot しています。## 供給過剰と価格圧力インドネシアは世界のニッケル供給を支配しており、2024年には220万メトリックトンを生産し、2019年の約3倍に達しました。政府は2025年の割当量を2億9850万湿式メトリックトンに引き上げ、在庫をさらに増加させました。ロンドン金属取引所の在庫は、2025年11月末時点で254,364MTに増加し、年初の164,028MTと比較されます。この豊富な供給により、ニッケル価格は$14,295まで下落し、低コスト生産者の収益性の最低ラインに近づいています。インドネシアの生産削減に関する憶測も浮上し、2026年の生産量を約2億5000万WMTに削減する提案も出ていますが、これは2025年の3億7900万WMTから大きく減少した数字です。ただし、これらはあくまで議論の段階です。市場アナリストは、2025年を通じて導入された新しい政策枠組み（ロイヤルティ構造の調整や、政府による生産監督を強化するライセンス条件の厳格化）を考慮し、インドネシアは現状の水準を維持すると予測しています。## 需要の逆風と弱さの増大過剰供給だけでなく、需要の動向も期待外れです。2023年9月のEVバッテリー用ニッケルの需要は前年比わずか1％増にとどまり、LFPの需要は7％増に急増しました。最近の政策の逆転—米国のEV税額控除の廃止やEUの内燃機関禁止の延期—は、バッテリーメタルへの熱意をさらに冷やしています。フォードの195億ドルのEV帳簿価値の減損と、長距離走行可能な車両へのシフトは、業界の縮小を示しており、米国のEV販売はQ3と比べてQ4で46％減少しています。## 2026年の価格見通し市場のコンセンサスは下向きです。INGは2026年の平均価格を$15,250と予測し、世界銀行は$15,500を見込み、2027年には$16,000に緩やかに上昇するとしています。ノルニケルは、来年の世界の精製ニッケルの過剰在庫を27万5000MTと見積もっています。大きな供給調整や予期せぬ需要の急増がなければ、価格は$16,000を超えて維持するのは難しいと考えられます。西側の生産者の投資を引きつける$19,000超の回復は、現状のファンダメンタルズを考慮すると、実現可能性は低いです。ニッケル市場は、構造的な過剰供給と需要成長の鈍化の間で閉じ込められており、ニッケルの用途はますます安価な代替品によって争われています。インドネシアの生産が実質的に縮小するか、需要のダイナミクスが変化しない限り、2026年は引き続き評価額と生産者の収益性に下押し圧力がかかる見込みです。
ニッケルの用途とその重要性：2026年が依然として困難な理由
ニッケルの主要な用途を理解することは、2026年の市場動向を把握する鍵です。 ニッケルはステンレス鋼の生産において重要な素材であり、世界のニッケル消費の60％以上を占めているほか、電気自動車のバッテリー化学にもますます利用されています。しかし、これらの重要な用途にもかかわらず、金属は厳しい年を迎える見込みです。
ニッケルの用途と現在の市場状況
ニッケルの主な工業用途は、主に建設や住宅分野に供給されるステンレス鋼の製造に集中しています。二次的な成長ドライバーは、EVバッテリーの生産から生まれ、ニッケルを基盤とした化学物質が生産能力の急増を支えました。しかし、両方の需要チャネルは弱まっています。中国の不動産セクターは、ステンレス鋼の世界的な需要の柱であり、2025年11月の売上高は前年比36％減少し、悪化を続けています。同時に、バッテリーメーカーは、コスト優位性と安全性の向上を提供しながら、ニッケル化学に匹敵する性能を持つより安価なリチウム鉄リン酸塩（LFP）技術に pivot しています。
供給過剰と価格圧力
インドネシアは世界のニッケル供給を支配しており、2024年には220万メトリックトンを生産し、2019年の約3倍に達しました。政府は2025年の割当量を2億9850万湿式メトリックトンに引き上げ、在庫をさらに増加させました。ロンドン金属取引所の在庫は、2025年11月末時点で254,364MTに増加し、年初の164,028MTと比較されます。この豊富な供給により、ニッケル価格は$14,295まで下落し、低コスト生産者の収益性の最低ラインに近づいています。
インドネシアの生産削減に関する憶測も浮上し、2026年の生産量を約2億5000万WMTに削減する提案も出ていますが、これは2025年の3億7900万WMTから大きく減少した数字です。ただし、これらはあくまで議論の段階です。市場アナリストは、2025年を通じて導入された新しい政策枠組み（ロイヤルティ構造の調整や、政府による生産監督を強化するライセンス条件の厳格化）を考慮し、インドネシアは現状の水準を維持すると予測しています。
需要の逆風と弱さの増大
過剰供給だけでなく、需要の動向も期待外れです。2023年9月のEVバッテリー用ニッケルの需要は前年比わずか1％増にとどまり、LFPの需要は7％増に急増しました。最近の政策の逆転—米国のEV税額控除の廃止やEUの内燃機関禁止の延期—は、バッテリーメタルへの熱意をさらに冷やしています。フォードの195億ドルのEV帳簿価値の減損と、長距離走行可能な車両へのシフトは、業界の縮小を示しており、米国のEV販売はQ3と比べてQ4で46％減少しています。
2026年の価格見通し
市場のコンセンサスは下向きです。INGは2026年の平均価格を$15,250と予測し、世界銀行は$15,500を見込み、2027年には$16,000に緩やかに上昇するとしています。ノルニケルは、来年の世界の精製ニッケルの過剰在庫を27万5000MTと見積もっています。大きな供給調整や予期せぬ需要の急増がなければ、価格は$16,000を超えて維持するのは難しいと考えられます。西側の生産者の投資を引きつける$19,000超の回復は、現状のファンダメンタルズを考慮すると、実現可能性は低いです。
ニッケル市場は、構造的な過剰供給と需要成長の鈍化の間で閉じ込められており、ニッケルの用途はますます安価な代替品によって争われています。インドネシアの生産が実質的に縮小するか、需要のダイナミクスが変化しない限り、2026年は引き続き評価額と生産者の収益性に下押し圧力がかかる見込みです。