## 2025年に加熱するカナダの希土類鉱業プレイの理由

希土類金属市場は重要な転換点にあります。米国がサプライチェーンの安全保障を強化し、中国が世界の精製希土類の50%以上を支配している中、投資家は代替供給源に目を向けており、カナダの鉱業会社が最前線に立っています。

### サプライチェーンの逼迫は現実

その緊急性を駆動しているのは次の通りです：中国は最近、米国の関税に対応して希土類の輸出規制を強化しました。トランプ政権は2025年4月に希土類供給チェーンに対するセクション232の国家安全保障調査を開始しました。この地政学的な対立は、北米の生産者にとって本当の機会ギャップを生み出しています。

需要側の状況はより微妙です。マクロ経済の逆風により、2025年には希土類磁石の消費増加率が9%から約5%に緩やかに減速すると予測される一方で、長期的な基本的要素は堅調です。電気自動車、風力タービン、防衛用途などがこれらの重要な材料に対する一貫した需要を牽引し続けています。

### 注目すべきカナダの希土類株3選

**Ucore Rare Metals (TSXV:UCU) — 精製のプレイ**

株価：C$2.00 | 時価総額：C$147.88百万 | 年初来騰落率：173.97%

Ucoreは単なる希土類の採掘だけでなく、独自の分離技術を商業化しています。同社のRapidSXシステムはルイジアナの戦略的金属複合施設で展開されており、アラスカのBokan重希土類プロジェクトでも開発が進んでいます。

真のきっかけは？2025年1月、Ucoreはオンタリオ州のCritical Minerals Innovation FundからC$500,000を受け取り、その後C$2.16百万のプライベートプレースメントを実施しました。これらの資金注入は、米国政府が国内供給チェーン構築を最優先事項とする中、同社の処理能力に対する信頼を示しています。

**Leading Edge Materials (TSXV:LEM) — EUの角度**

株価：C$0.20 | 時価総額：C$47.57百万 | 年初来騰落率：127.78%

バンクーバーに拠点を置きながらEU全体で活動するLeading Edgeは、スウェーデンのNorra Kärr重希土類プロジェクトを開発しています。2024年12月初旬に25年間の採掘リースを申請し、2025年第2四半期に向けて予備調査が進行中です。

ひねり：Norra KärrはEUの戦略的プロジェクト指定を逃しましたが、Leading Edgeは再申請を計画しています。また、下流の処理施設が完成する前にREE濃縮物を市場に早く供給するためのRapid Development Planも模索しています。

**Mkango Resources (TSXV:MKA) — リサイクルの賭け**

株価：C$0.30 | 時価総額：C$117.46百万 | 年初来騰落率：87.5%

Mkangoは垂直統合型の大手として位置付けています。同社はMaginitoの79.4%の株式を保有し、英国の希土類磁石リサイクル施設HyProMagを運営しています。合弁事業を通じて、この技術を米国のHyProMag USAに拡大しています。

大きなストーリーは？2025年1月、MkangoはSPAC (Crown PropTech Acquisitions)と非拘束的LOIを締結し、マラウイのSongwe Hill鉱山プロジェクトとポーランドのPulawy分離プラントを統合したNASDAQ上場を目指しています。さらに、2025年3月、欧州委員会はPulawyをCritical Raw Materials Actの戦略的プロジェクトに指定し、許認可の迅速化とEU資金調達の解放を実現しました。

### 投資の論点

これらの3つのカナダの希土類金属企業は、同じ大きな潮流の異なる角度を表しています：サプライチェーンの脱グローバリゼーション。先進的な処理 (Ucore)、地理的多様化 (Leading Edge)、リサイクル革新 (Mkango)を通じて、それぞれが中国の支配から希土類を確保するという核心的課題に取り組んでいます。

変動性は確かに存在しますが、それと同時に戦略的な重要性もあります。政府は資金提供、指定、迅速な許認可を通じてこれらの取り組みを積極的に支援しています。リスク許容度のある投資家にとって、次の12〜24ヶ月は大きな意味を持つ可能性があります。