2025年に注目すべきリチウム株：市場の混乱がチャンスを生む

市場現実チェック：なぜリチウム価格は今年暴落したのか

バッテリーグレードの炭酸リチウムは2025年6月末に4年ぶりの安値であるUS$8,329/トンを記録し、過去数年の楽観的な見通しから急反転しました。水酸化リチウムも供給過剰により下落傾向をたどり、市場は飽和状態に陥っています。原因は？中国、オーストラリア、アルゼンチン、アフリカの新興生産国からの鉱山生産が実際のEVバッテリー需要を大きく上回り、2025年には26万トンの余剰が予測されています。

しかし、ここには逆説があります：短期的な価格低迷にもかかわらず、構造的なファンダメンタルズは依然として堅固です。電気自動車の普及、人工知能インフラの需要、気候変動対策の努力は長期的な成長を支え続けています。Fastmarketsのバッテリー原材料責任者であるPaul Lustyは、6月の会議で「メガトレンド」は依然として進行中であり、現在の見出しがそうでないと叫んでいても、それは変わらないと指摘しました。

中国の生産拡大と新しい公正競争ルールは市場の変動性を高めており、米国の政策不確実性は投資家の意欲を抑えています。7月の一時的な価格反発は供給削減の可能性に対する憶測を呼びましたが、これらの上昇は短命に終わり、市場は噂に敏感であることを改めて示しました。

最高のリチウム株はどこに向かっているのか

逆風にもかかわらず、選ばれたリチウム株は堅実なリターンをもたらしています。長期的な投資を求める投資家は、北米やオーストラリアのトップリチウム株に機会を見出しています。この分析は、2025年7月までに収集された年初来のトップパフォーマーを調査し、市場価値が$10 百万ドルを超える企業に焦点を当てています。

カナダのリチウム銘柄：開発が主役

**NOA Lithium Brines (TSXV:NOAL)**は、年初来58.82％の上昇を記録し、C$0.35で取引され、時価総額はC$77.55百万です。同社はリチウム三角地帯のアルゼンチンの3つのプロジェクトを開発中で、フラッグシップのリオ・グランデプロジェクトを通じて年間20,000トンの炭酸リチウム換算の生産を目指しています。6月末には、190メートルの深さで淡水源を発見し、アルゼンチンの乾燥地帯における蒸発池のインフラ整備に重要な進展となりました。Hatchの予備経済性評価は、容量を2倍にして年間40,000トンに拡大するスケーラブルな道筋を示しています。

**Wealth Minerals (TSXV:WML)**は、年初来40％上昇し、C$0.07で取引され、チリのリチウムポートフォリオを活用しています。同社は、チリの鉱山省により選定されたPabellónプロジェクト(特別リチウム操業契約)を取得し、クスカ先住民コミュニティとジョイントベンチャーを結びました。新設のKuska Mineralsは、コミュニティに5％の所有権と取締役会の代表権を提供しており、地域でますます期待されるモデルとなっています。

**Avalon Advanced Materials (TSX:AVL)**は、カナダのトップ3に入り、37.5％の上昇でC$0.055となり、オンタリオ州の統合リチウム供給チェーンに焦点を当てています。同社のSeparation Rapidsの修正鉱物資源推定は、測定済みおよび指示された資源を28％増加させました。最近の資金調達はC$1.3百万の転換社債を通じて行われ、Separation RapidsとLilypadプロジェクトを支援し、国内の垂直統合型供給チェーンの実現に向けて進展しています。

米国市場のリーダー：規模とパートナーシップがリターンを牽引

**Sociedad Química y Minera (NYSE:SQM)**は、10.43％のリターンをもたらし、US$40.64で取引され、時価総額はUS$10.82十億の主要なグローバルリチウム生産者です。チリの鉱山会社は2024年にリチウムとヨウ素の販売量で記録を更新しましたが、商品価格の低迷により収益性は圧迫されました。最近のマイルストーンには、Atacama塩原の生産増強のためのコデルコとの提携承認や、チリの原子力規制当局からの追加リチウム割当の承認があります。

**Lithium Americas (NYSE:LAC)**は、9.67％上昇し、US$3.29 (US$719.1百万の時価総額)に達し、注目を集めるフラッグシップのThacker Passは、世界最大の測定済みリチウム資源と呼ばれています。GMとの62-38のジョイントベンチャーは、2023年にUS$250 百万の資金を調達し、2027年末までに第1フェーズの建設を完了することを約束しています。新たに承認された株式発行プログラムにより、今後最大US$100 百万の株式売却が可能です。

**Lithium Argentina (NYSE:LAR)**は、8.46％上昇し、US$2.90 (US$467.28百万の時価総額)に達し、中国のGanfeng LithiumとともにCaucharí-Olaroz塩水プロジェクトを進めています。同社は1月にスイスに移転し、Ganfengとの戦略的パートナーシップの意向書を発表しました。2025年第1四半期の生産は、コスト削減を目的とした計画的な停止により、前四半期比15％減少しましたが、年間のリチウム炭酸塩の生産目標は3万〜3.5万トンです。

オーストラリアの注目銘柄：新しい採掘モデルと技術統合

**Jindalee Lithium (ASX:JLL)**は、123.26％上昇し、AU$0.48 (AU$35.94百万の時価総額)に達しました。これは、トランプ政権による重要鉱物プロジェクトとしてのFast-41指定を受けたMcDermittプロジェクトの勢いによるものです。この指定は許認可を迅速化し、官庁間の協力を促進します。7月の覚書では、McDermitt鉱石の100キログラムの試験作業を行い、結果次第でフォローアップ段階で20トンの生産も視野に入れています。

**Liontown Resources (ASX:LTR)**は、75.47％のリターンをもたらし、AU$0.93 (AU$2.34十億の時価総額)に達しました。Kathleen Valley鉱山は2024年後半に露天掘り生産を開始し、2025年4月に地下採掘に移行しました。これにより、西オーストラリア州初の地下リチウム鉱山となります。処理プラントは2025年1月に商業生産を開始し、最初の11ヶ月で30万トン以上の湿式 spodumene濃縮物を生産しました。最近の経営陣の交代により、Graeme Pettitが暫定CFOに、Ryan HairがCOOに就任しました。

**Anson Resources (ASX:ASN)**は、2つの大きな発表を受けて57.14％上昇し、AU$0.11 (AU$145.61百万の時価総額)に達しました。同社は、Koch Technology Solutionsと共同で直接リチウム抽出（DLE）パイロット作業を完了し、98％のリチウム回収率を達成しました。6月のGreen Riverプロジェクトの鉱物資源推定では、10万3千トンのリチウム炭酸塩換算を示しました。最も重要なのは、POSCO Holdingsとの非拘束的覚書により、韓国の巨大企業がDLEデモプラントの全資金を負担することに合意し、Ansonは7月に2トンのリチウムブラインを試験のために出荷しています。

リチウム投資環境の理解

米国地質調査所によると、世界のリチウム埋蔵量は約220億トンで、そのうちチリが92億トン、オーストラリアが57億トンを占めています。リチウムの用途は医薬品、陶磁器、耐熱ガラスなど多岐にわたりますが、電気自動車用バッテリーが新たな需要の大部分を牽引しています。オーストラリアの硬岩鉱床(とチリの塩水操業)における採掘集中が供給チェーンを形成していますが、中国、アルゼンチン、ブラジルも主要な生産国です。

個別株以外でリチウムに投資したい投資家は、NYSE:LIT(のGlobal X Lithium & Battery Tech ETFや、経験豊富なトレーダー向けのリチウム先物を検討できます。リチウムの実物所有は、その反応性の高さから実用的ではありません。成功する株式選択には、企業の徹底的な調査、ブローカーの評価、投資タイムラインやリスク許容度との整合性が必要です。

最良のリチウム株は、NOAやWealth Mineralsのような早期段階のプロジェクトを進める探索者から、Lithium AmericasやJindaleeのような中期開発者、さらにはSQMのような確立された生産者まで、バリューチェーン全体に位置する企業を反映しています。市場のタイミングは予測困難ですが、リチウム需要の構造的な根拠は、現在のコモディティ低迷の中でも、規律ある長期投資家にとって魅力的なものです。