CCの議論は確かに意見が分かれるところです。一派は、このプロジェクトが明らかな流動性の問題を露呈していると考えています——取引量はひどく少なく、市場価値は異常に高い。このギャップ自体が警戒すべきポイントです。

しかし、別の角度からの分析も成り立ちます。実際には大口取引はOTC市場で行われており、機関やプロジェクト側の合意取引はパブリックチェーンの記録に載らないため、公開市場は閑散としている一方で、実際の流通規模は表面上の数字よりもはるかに大きいという説明がつきます。

さらに重要なのは、供給側の問題です。大量のCCがノードコントラクトに凍結されており、短期的には流通しません。これにより、自由に取引できるトークンはごくわずかとなり、買い注文が少なくても、数件の注文だけで価格を押し上げることが可能です。少量の流動性でも、虚高の帳簿上の時価総額を支えることができるのです。

したがって、これは詐欺なのか、それとも構造的な特徴なのかは、より深いチェーン上のデータを分析しないと判断できないかもしれません。