2025-12-25 10:27:54

近日电力和電源板块强势拉升，背后逻辑其实很清楚——大功率AI负载对现有供电体系的彻底颠覆，这种技术变革释放出来的溢价空间不小。

从芯片层面看，"最后一英寸"的供电难题已经到了非解决不可的地步。GPU的电流需求跨入千安量级后，传统那套横向供电方案的弊端全暴露了——线路损耗太大，PCB面积占用也成了瓶颈。VPD（垂直供电）应运而生，核心思路就是把电源模块直接贴在GPU底部，改走竖向供电路径。这样一改，对电源模块封装、散热系统乃至整个PCB工艺都是推倒重来的改造。

往上一个层级看单元级的变化。传统通用服务器电源（CRPS）基本停留在800W到2kW的水平，但AI服务器的PSU规格正在狂飙——4kW、5.5kW已经成了标配，还有人在推8kW-10kW的方案。有意思的是，单瓦的价值量并没有随着功率增长而线性缩水。反倒是因为高频化、高密度设计的难度大幅提升，利润反而被头部厂商牢牢握住。

再往上看架构层面的转变，这才是真正的长期游戏。HVDC（高压直流）成为新方向，800V PSU集中供电已经演变成业界的主流路线。更激进的是SST（固态变压器）方案——用高频半导体开关去替代笨重的磁性磁芯，体积能缩小50%以上，重量也跟着下来。从机柜承重的极限压力看，SST几乎是未来两年最笃定的技术突破点。

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RetroHodler91

· 12-27 18:39

チップの電源部分は本当にAIによって一新されつつありますね。千アンペア級は従来の方案を直接追い詰めています

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OnchainArchaeologist

· 12-27 02:12

卧槽、VPDこの縦型電源供給システムは本当にすごい、GPUの底部をメイン戦場に直接している、これこそ千アン電流を解決する正しい姿勢だ。主要電源メーカーはこの波で本当に儲けすぎている、出力が倍増して利益も堅調、1ワットあたりの価値が下がっていないことは、この技術の壁がどれだけ深いかを示している。 SST固体変圧器が本格的に普及すれば、全てのサーバールームの冷却負荷を再計算しなければならない、これは今になって理解し始めた長期的な変革だ。従来のCRPSはもう変えるべきだ、2kWの方案は5.5kWの前ではまるで骨董品のようだ。ちょっと待って、800V HVDC集中電源供給システムは消費者向けに展開できるのか、家庭用電源にも可能性がありそうだ。この電力・電源セクターの上昇ロジックは確かに筋が通っている、ただの概念の炒めではなく、需要側が本当に変わったからだ、そんなに多くの工夫は必要ない。

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SolidityJester