#美联储降息预期 米連邦準備制度理事会の今回の動きは面白いですね。連続して3回目の25ベーシスポイントの利下げで、年内合計75ベーシスポイントの利下げとなっています。かなり強気に見えますが、細かい点を見てみると、ドットチャートやパウエル議長の発言から、来年は利下げが1回だけの見込みで、1月の利下げ停止の確率も78%に達していることから、方向転換は少し突然のように感じられます。

要するに、米連邦準備制度理事会は二手を打っているということです。過度な引き締めで経済を崩壊させたくない一方で、インフレの反発も警戒しなければなりません。パウエル議長は労働市場が冷えつつある一方で、インフレは依然高いと明言しており、その後の動きは雇用データ次第です。ゴールドマン・サックスのアナリストの見解も痛いところで、予防的な利下げはほぼ終わりに近づいており、今後も緩和を続けたいなら、労働市場がさらに弱くなる必要があります。

仮想通貨市場の反応も見て取れます。ビットコインは一時9.4万ドルに急上昇しましたが、その後9.1万ドルに戻り、市場はこの「利下げ予想の大幅な調整」を消化しつつあることを示しています。次の焦点は雇用データとインフレデータであり、これらのデータの質が来年の米連邦準備制度のペースを決めることになります。