70%のEtherポジションは「ロング」であり、クジラの蓄積がETH供給を締め付ける

Ethereum ( $ETH )は、価格が$3,000未満に圧縮されているにもかかわらず、過去数日間に大口クジラからの蓄積が再び進んでいます。しかし、最近のオンチェーンおよび先物データは、潜在的なブレイクアウトへの圧力が高まっていることを示しています。
主なポイント：

大口クジラは、最近数日間で$2 十億ドル相当のETHを追加購入しました。

取引所の供給は絞まりつつあり、世界のETHデリバティブポジションの70%がネットロングです。

クジラの蓄積が最近のETHフローを支配

データリソースLookonchainは、「66k ETH Borrow Whale」が過去24時間でさらに40,975 ETH ($121 百万)を追加し、11月4日以降の総購入量は569,247 ETH ($1.69 billion)に達したと指摘しました。

同様に、トレジャリーの蓄積も加速しています。Tom LeeのBitmineは、過去24時間で67,886 ETH ($201 百万)を追加取得し、過去1週間で約$302 百万を獲得しました。

以前、Cointelegraphは、Trend Researchが今週46,379 ETHを購入し、その保有量を約580,000 ETHに引き上げ、ほとんどの公開追跡されているEtherトレジャリーを上回ったと報じました。唯一、SharpLink GamingとBitMineがより多くのETHを保有していました。

Etherクジラは現在、現行の市場価格に近いコストベースでETHを保有しています。

ETHのレバレッジエクスポージャーは供給の締まりとともに拡大

デリバティブのポジショニングは、ETHの設定にもう一層の層を加えています。Hyblock Capitalのデータによると、Binanceにおける世界の純Etherポジションの約70%が過去30日間にわたりロングです。

一方、ETHの推定レバレッジ比率 (ELR)は、先週史上最高の0.611に達し、トレーダーが取引所の準備金に対して増加するレバレッジを展開していることを示しています。

同時に、オンチェーンの供給ダイナミクスは逆方向に動いています。Etherの取引所供給比率は0.032に低下し、2024年9月以来最低水準となっており、売却可能なETHのプールが縮小していることを示しています。

技術的観点から見ると、ETHは依然として$3,000および200期間指数移動平均 (200-EMA)の下に圧縮された状態です。

この構造は下落の継続を支持しますが、取引所供給の締まりと高いレバレッジの間の乖離は、流動性が低い局面でのスイングローを越えた場合、上方向への決定的な動きが拡大する可能性を示唆しています。