2026年を見据えると、東南アジアが主要な牽引役になる兆しが見えています。ポウェルが5月に退任すると、金利引き下げが加速し、本格的な資金がリターンを求めて動き出すでしょう。新興市場は、こうしたピボットの瞬間に最も大きな資金流入を受ける歴史があります。ポイントは、流動性が依然として市場全体で比較的タイトな状態にあるため、大規模な資本流入がなくても評価額を押し上げることができるということです。株価収益率（PER）は劇的に拡大する可能性があり、正直なところ、誰もがそれを予見していたかのように見えるでしょう。紙面上の設定はクリーンに見えます。実行が期待通りに進むかどうかは未知数ですが、構造的な要素は整っています。