#美联储降息 連邦準備制度（FED）の利下げが基本的に確定し、市場はすでに価格設定を終えたようです。これは有利な情報のように見えます。しかし、皆さんに警告したいのは——表面的な"流動性の解放"に惑わされないでください。

私はこれまでに何度もこんな場面を経験してきました：マクロの有利な情報が現れたとき、みんなが浮かれて価格を押し上げていると、パウエルの一言で表現が変わったり、政策の対立が明らかになった瞬間に、すぐに別の話に変わってしまいます。今回も警戒が必要です。

今回の連邦準備制度（FED）会議がどれほど異常であるかを見ればわかります——FOMCの投票では5人がさらなる緩和に反対または疑問を持っており、これは2019年以来見られなかった意見の不一致の程度です。言い換えれば、連邦準備制度（FED）内部が分裂しており、政策指針は利下げそのものよりも重要です。市場が吹いている"バランスシート拡大の信号"も単なる期待であり、必ずしも実現するとは限りません。

ビットコインが8万に戻った後、確かに強気の構造を回復しましたが、これは市場がすでに有利な情報を先取りして消化したことを示しています。今の問題は——あとどれくらい上昇の余地があるのか？それとも、これが「価格設定完了」後の横ばいの時期なのでしょうか？

私の提案はとてもシンプルです：反発を楽しんでくださいが、FOMOに惑わされないでください。ストップロスを設定し、パウエルの記者会見の一言一句に警戒してください。歴史は私に教えてくれますが、本当のリスクはしばしば市場が最も楽観的な時に隠れています。