今日の最も成功した投資家を考察すると、興味深いパターンが浮かび上がります：彼らは19世紀の富を生み出したインフラセクターに資本を注いでいます。この戦略は、バンダービルトやグールドのような歴史的な産業大資本家のアプローチを反映しており、21世紀においても驚くほど関連性があることが証明されています。## ビリオネアの注目を集めたインフラストラクチャープレイ鉄道輸送は北アメリカにおいて最も過小評価されている投資機会の一つを表しています。ウォーレン・バフェットの**バークシャー・ハサウェイ (NYSE: [BRK-B])** は、2009年にバーレントン・ノーザン・サンタフェを$34 億ドルで買収することにより、この信念を示しました。これは彼らのこれまでの最大の購入です。同様に、世界で最も裕福な個人の一人が静かに鉄道物流にかなりのポジションを築いており、これを長期的な富の保存の基礎と見なしています。投資家は、投資ビークル **Cascade Investments** と慈善財団を通じて、**カナダ国鉄株式会社 (NYSE: [CNI])** の12%の株式を取得し、評価額は$6 億ドルを超えています。徐々に株式を取得し始めたのは2006年で、初期の保有株は5%を超えていました。そのエントリーポイント以降、CNIは約200%上昇し、同期間中のダウ・ジョーンズ工業平均の35%の上昇を大きく上回っています。## パフォーマンスを推進する複数の成長促進要因**カナダ国鉄**の強さは、北米経済におけるいくつかの構造的な利点を反映しています。エネルギーインフラは依然として主要な需要の推進要因であり、パイプラインの承認遅延により、鉄道輸送はカナダの原油を米国メキシコ湾岸の製油所に運ぶ主要な方法として続いています。この制約だけでも、将来のパイプラインの開発に関係なく、持続的な出荷量が確保されます。シェールエネルギーブームは、フラクサンド物流を通じて予期しない成長エンジンを生み出しました。CNIのフラクサンド収益は第一四半期に23%急増し、ノースダコタ州とモンタナ州の掘削作業に対応するため、ウィスコンシンの施設での継続的な拡張が計画されています。農産物はもう一つの追い風を提供します。予測される過去最高のカナダの穀物収穫は、CNIの穀物量を歴史的平均の13％上回ると期待されています。会社は、肥料を農場に輸送し、穀物を輸出港に出荷するという商品サイクルの両端で利益を得ており、世界的な食糧需要サイクルから価値を獲得しています。財務パフォーマンスはこれらの成長ドライバーを裏付けています。第1四半期の利益は予想を上回り、前年同期比で純利益が12%増加し、収益は9%増加してC$60 百万ドルに達しました。これは、通常は業務を制約する厳しい冬の条件を考慮すると、印象的な結果です。## バリュエーションメトリクスは市場のリーダーを支持する**カナダ太平洋鉄道 (NYSE: [CP])**と比較すると、CNIはより魅力的なリスク・リワードプロファイルを示しています。CNIは15.9のフォワードPERで取引され、エンタープライズバリュー対EBITDA倍率は13です。営業利益率は36%に達し、配当利回りは1.5%で、支払比率はわずか28%—再投資や配当増加のためのかなりの余地を残しています。カナディアン・パシフィックは、フォワード・イarningsの17.3倍、EV/EBITDAは16で取引されており、営業利益率は31%と遅れています。その配当利回りは0.7%で、CNIに大きく劣っており、株主に優しくない資本配分を示唆しています。## 主要リスク要因経済の感度は依然として主要な考慮事項です。周期的な輸送ビジネスとして、**カナダ国鉄**の輸送量は米国およびカナダの経済状況と直接相関しています。重要な経済収縮は貨物需要と財務結果に圧力をかけるでしょう。業界全体の先行P/E平均が20.8であることを考慮すると、CNIは$81 の株価に達する可能性があり、現在の水準から30%の上昇余地を示唆しています。これは、北米の交通インフラに投資を求める投資家の注目に値します。
なぜ現代の富の構築者たちは北米の鉄道輸送に大きく賭けているのか
今日の最も成功した投資家を考察すると、興味深いパターンが浮かび上がります：彼らは19世紀の富を生み出したインフラセクターに資本を注いでいます。この戦略は、バンダービルトやグールドのような歴史的な産業大資本家のアプローチを反映しており、21世紀においても驚くほど関連性があることが証明されています。
ビリオネアの注目を集めたインフラストラクチャープレイ
鉄道輸送は北アメリカにおいて最も過小評価されている投資機会の一つを表しています。ウォーレン・バフェットのバークシャー・ハサウェイ (NYSE: [BRK-B]) は、2009年にバーレントン・ノーザン・サンタフェを$34 億ドルで買収することにより、この信念を示しました。これは彼らのこれまでの最大の購入です。同様に、世界で最も裕福な個人の一人が静かに鉄道物流にかなりのポジションを築いており、これを長期的な富の保存の基礎と見なしています。
投資家は、投資ビークル Cascade Investments と慈善財団を通じて、カナダ国鉄株式会社 (NYSE: [CNI]) の12%の株式を取得し、評価額は$6 億ドルを超えています。徐々に株式を取得し始めたのは2006年で、初期の保有株は5%を超えていました。そのエントリーポイント以降、CNIは約200%上昇し、同期間中のダウ・ジョーンズ工業平均の35%の上昇を大きく上回っています。
パフォーマンスを推進する複数の成長促進要因
カナダ国鉄の強さは、北米経済におけるいくつかの構造的な利点を反映しています。エネルギーインフラは依然として主要な需要の推進要因であり、パイプラインの承認遅延により、鉄道輸送はカナダの原油を米国メキシコ湾岸の製油所に運ぶ主要な方法として続いています。この制約だけでも、将来のパイプラインの開発に関係なく、持続的な出荷量が確保されます。
シェールエネルギーブームは、フラクサンド物流を通じて予期しない成長エンジンを生み出しました。CNIのフラクサンド収益は第一四半期に23%急増し、ノースダコタ州とモンタナ州の掘削作業に対応するため、ウィスコンシンの施設での継続的な拡張が計画されています。
農産物はもう一つの追い風を提供します。予測される過去最高のカナダの穀物収穫は、CNIの穀物量を歴史的平均の13％上回ると期待されています。会社は、肥料を農場に輸送し、穀物を輸出港に出荷するという商品サイクルの両端で利益を得ており、世界的な食糧需要サイクルから価値を獲得しています。
財務パフォーマンスはこれらの成長ドライバーを裏付けています。第1四半期の利益は予想を上回り、前年同期比で純利益が12%増加し、収益は9%増加してC$60 百万ドルに達しました。これは、通常は業務を制約する厳しい冬の条件を考慮すると、印象的な結果です。
バリュエーションメトリクスは市場のリーダーを支持する
**カナダ太平洋鉄道 (NYSE: [CP])**と比較すると、CNIはより魅力的なリスク・リワードプロファイルを示しています。CNIは15.9のフォワードPERで取引され、エンタープライズバリュー対EBITDA倍率は13です。営業利益率は36%に達し、配当利回りは1.5%で、支払比率はわずか28%—再投資や配当増加のためのかなりの余地を残しています。
カナディアン・パシフィックは、フォワード・イarningsの17.3倍、EV/EBITDAは16で取引されており、営業利益率は31%と遅れています。その配当利回りは0.7%で、CNIに大きく劣っており、株主に優しくない資本配分を示唆しています。
主要リスク要因
経済の感度は依然として主要な考慮事項です。周期的な輸送ビジネスとして、カナダ国鉄の輸送量は米国およびカナダの経済状況と直接相関しています。重要な経済収縮は貨物需要と財務結果に圧力をかけるでしょう。
業界全体の先行P/E平均が20.8であることを考慮すると、CNIは$81 の株価に達する可能性があり、現在の水準から30%の上昇余地を示唆しています。これは、北米の交通インフラに投資を求める投資家の注目に値します。