午前3時にETHが突然2800ドルの関門に向かって急落し、携帯電話は止まらなかったが、このような時は決して緊張せず、むしろ少し興奮している。あの古参の機関がまたお馴染みの芝居を演じている。

K線チャートの上にある目を引く大陰線を見ながら、私はその背後のロジックを考えています。日本銀行の利上げのシグナルは実際には早くから出ていて、機関投資家たちは1週間前からすでに仕込んでいました。シナリオは明確に書かれていて——散発投資家たちが素直に捕まるのを待っているだけです。

朝の9時、その急落で42万以上の注文が強制決済され、取引所の売り注文は滝のように押し寄せてきました。しかし、本当に興味深いのはオンチェーンデータの中です：トップ10のイーサリアムの巨大クジラたちは全く動かず、むしろ2780近くで約8万枚のETHを飲み込みました。これはパニックとは呼ばず、安く買うことと呼ぶべきです。

**市場操縱は実際にいくつかの手法に過ぎない**

仮想通貨の手法は永遠に古くならず、ただ新しい名前をつけて再登場する。市場の大口投資家たちの「価格を下げて買い集める」手法は呼吸するようにスムーズに使われている——意図的に価格を下げて個人投資家のストップロスを発動させ、その後底値で恐怖の売り注文を買い取る。この手法は流動性が低く、取引量が少ない通貨で特に効果的だ。

さらに、露骨な「高値での売り抜け」もあります。注文簿には一見すると購入しようとしている大きな買い注文が積まれ、フォロワーが飛び込むように誘引されますが、これらの買い注文は次々と撤回され、すぐに売り始めます。このような操作は暗号市場ではほぼ日常茶飯事です。

2021年のその相場のクラシックなケースを思い出すと、誰かが故意の注文操作によって短時間で大きな利益を得ていた。テクニカルなツールと市場のミクロ構造の欠陥は、常に大口資金の狩猟場である。