#美联储恢复降息进程 市場Day25観察：全市が恐慌に陥るとき、転機はしばしば角を曲がったところにある。

最近の市場は、確かに人を不安にさせる。過去1か月間、マーケットの感情指数は29日間も「恐怖」と「極度の恐怖」の泥沼に沈んでいて、たった1日だけ息をついた。今朝、ビットコインが再び5%の急落を見せて、恐怖指数は23のまま——この数字は、基本的に市場全体が震えていることを意味している。

しかし待ってください、歴史的な経験は、こうした極端な感情が重要なポイントに近づくことが多いと教えています。現在、Ahr999指数は約0.55の付近をうろうろしており、過去のデータを振り返れば、この位置は長中期のレイアウトにおける甘美なポイントであることが分かります。

昨日の下落はどういうことですか？
市場での解釈は主に二つです：日本銀行が利上げを行う可能性があり、資金が回帰することを懸念しています；マイクロストラテジーのCEOが口を滑らせ、資金調達がうまくいかない場合は$BTCを売却することを考慮すると発言しました。この言葉が出ると、短期的な売り圧力が当然強まります。

しかし正直に言うと、市場は静かに起こっている二つの変化を見落としている可能性があります：

流動性の転換点は、実際にはすでに来ています。
12月1日から、米連邦準備制度理事会は量的引き締め（QT）の停止ボタンを正式に押しました。2022年から現在までの間に、市場からは2兆ドル以上の流動性が引き上げられたことを知っておくべきです。歴史を振り返ると、QTが終了した後、リスク資産は通常ゆっくりと元気を回復しますが、暗号通貨は春の気配を最初に感じ取ることが多いです。

$ETH の金が、戻り始めました。
先週のデータによると、ビットコインとイーサリアムのETFはついに4週間の連続純流出の呪いを終え、純流入に転じました。さらに興味深いのは、ブラックロックが公に発表したところによれば、彼らのビットコインETF商品IBITは、同社の成長が最も急速なポジションの一つとなり、その規模はロケットのように700億ドルに達しました——機関投資家のここでの配置熱は、実際には全く冷めていないのです。

今月注目すべきいくつかの事柄：
• フェデラル・リザーブはバランスシートの縮小を停止しました。
• 利下げのタイミングウィンドウが徐々に開いている
• イーサリアムのアップグレードはまだ進行中です
• 数百のシャドウコイン関連ETFが承認待ちです。

結局：感情とファンダメンタルズ、今は二つの顔です
市場の恐慌は記録を更新しましたが、流動性の環境と機関の参加度はひそかに改善しています。相場というものは、常に絶望の中でひっそりと芽を出すのが好きです。現在の市場は十分に揺さぶられました——殺されるべきものは殺され、横ばいのものは横ばいになりました。いくつかの指標は歴史的な重要区域の端に達しています。

夜明け前はいつも最も暗い時間です。賢いお金は往々にしてこのような時に静かに入場します。冷静に保ち、短期的な変動に振り回されず、リスク管理と長期的な計画をしっかり行うことが重要です。