TSLこの波は本当に面白い。Q3の収益は記録的な28.1Bドルで予想を上回ったが、利益指標は期待外れ——1株当たりの利益は0.50で予想の0.55を下回り、粗利率も基準に達していない。

さらに心が痛むのは、前AI責任者のKarpathyが突然発言したこと：テスラの完全自動運転を過信しないでください。進捗はあるものの、完全な自律運転にはまだ遠いです。皮肉なことに、Waymoは2020年にはすでに車内監視員を放棄しており、テスラが最近テキサスで推進しているロボタクシーには人が必要です。

現在、市場はテスラをAI+ロボット会社として炒めており、1.5兆ドルの時価総額が自動運転とOptimusに全て賭けられています。しかし、このものの収益モデルはまだ非常に曖昧です。マスクの1兆ドルの報酬プランでは、多くのマイルストーンが紙面上の約束に過ぎません。

リスクを一言で言うと：TSLは自動車企業からテクノロジー株に変わったが、技術の実現能力には疑問が残る。高評価の下落余地は少なくない。