トラッドファイの巨頭がまた新しいことを始めた。

モルガン・チェースとブラックロックが最近共同で行ったトリッキーな操作——4年物のビットコイン構造的商品、特に半減期に合わせて設計されています。キャッチフレーズはかなり魅力的に見えます：最低16%の利益、さらに30%の下落保護マット。聞こえてくる限りは安定しているように思えますが？急いで興奮しないでください。

彼らのこのゲームは非常に巧妙です。個人投資家が最も恐れるのは何ですか？山の頂上で損切りをすることです。最も信じているのは何ですか？半減期には必ず上がるという神話です。そこで、直接4年間のロックアップ大ギフトを提供します——上がれば、2%の年管理費がしっかり入ります；下がれば、リスクはあなた自身が背負います；途中で逃げたいですか？違約金があなたの利益を完全に食い尽くします。あの30%の保護ライン？それはただあなたを檻の中に安心させる鎮静剤に過ぎません。

前回の周期を振り返ると：2021年に7万ドル近くで購入した人たちは、3年間も苦しみ続けてようやく解放されました。今回は彼らが直接2028年までサインアップさせるつもりです。4年間の間に、SECがいつでも手を出す可能性があり、マクロ経済が崩壊するかもしれず、機関投資家がいつでも減持して現金化し、ブラックスワンがいつでもやってくる——どれも致命的な脅威ではないでしょうか？

彼らは個人投資家の心理を見抜いた：利益を得たいと思いながらも、損失を恐れている。"元本保証"という餌を使い、あなたの4年間の流動性を奪い、あなたの時間の価値と機会コストを全て彼らの安定したキャッシュフローに変えてしまう。

ビットコインの本質とは何か？それは検閲に対する抵抗であり、自主権であり、いつでもコインを引き出して逃げる自由です。年率16%のウォール街の金融商品としてパッケージ化されているわけではありません。基本的なストップロスも理解できないのに、世界のトップ価格設定チームと4年間の長期ゲームをすることができるのですか？

鉄則を覚えておいてください：機関が積極的にあなたに「次元を下げる保護」を提供しているとき、それはしばしば彼らが「次元を上げる収穫」を準備していることを意味します。

ウォール街に2028年の口座残高を決めさせるな。あなたのコイン、あなたが決める、他人に簡単に値を付けさせるな。