なぜXRP価格は6つのETFの立ち上げにもかかわらず上昇していないのか？

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市場分析

XRPの価格は本日約$2.17上昇し、過去24時間で5.43%の動きです。しかし、コミュニティを支配するより大きな疑問は単純です。6つのXRP ETFが立ち上がり、毎日数百万ドルが流入しているのに、なぜXRPは急騰していないのでしょうか？

過去数週間の間に、Amplify、Bitwise、Canary、Rex-Osprey、Franklin Templeton、Grayscaleからの新しいETFがすべてライブになりました。多くの人が$3へのブレイクアウトを予測していましたが、XRPは下落しました。XRPだけではありませんでした。より広範な暗号市場は急激に修正され、ビットコインは$80kに向かって滑りました。

ここで実際に何が起こっているのか。

ETFの流入は市場を動かす主な力ではありません

投資家たちは、ビットコインETF時代の初期に犯したのと同じ間違いをしています。ETFは数億ドルを取り込むことができますが、それが自動的に価格を押し上げるわけではありません。

暗号価格の主な要因は、依然として取引所での現物市場の活動です。そこが実際の買いと売りの圧力が形成される場所です。ETFははるかに大きな市場の一部に過ぎません。彼らは流動性と構造を追加しますが、現物市場でのトレーダーやホルダーの行動を圧倒することはありません。

ETFは現在、創造と償還を使用していますが、影響は依然として限定的です。

9月以来、新しい一般的な上場基準により、発行者は実際の資産を引き渡してETFシェアを作成できるようになりました。これはEthereum、Bitcoin、XRP、Solana、Hedera、Litecoin製品に適用されます。これにより、システムがより効率的で透明になります。

しかし、この変更はETFに価格を決定する力を突然与えるものではありません。それは単に、ETFが合成的なエクスポージャーではなく実際の資産によって裏付けられていることを保証します。

ETFのボリュームの多くは新しい資金ではありません

最も見落とされがちな詳細の一つは、ETFの流入がどこから来るのかということです。XRP ETFの初期のボリュームの大部分は、すでにXRPを保有していた投資家から来ています。彼らは新しいコインを購入したわけではありません。彼らは単に、相続計画、税制上の利点、または長期的な保管などの理由で保有をETFに移しただけです。

ハードウェアウォレットからETFに五千万ドル相当のXRPを移動させると、それはETF流入として登録されます。しかし、市場に新たな買い圧力を生み出すことはありません。

これが、価格がほとんど動かないのに、何百万もの資金が流入しているように見える理由です。

同時に、より広範な暗号市場が修正されました

XRPは孤立して失敗したわけではありません。ビットコインはほぼ80,000ドルに達し、アルトコインを引き下げました。市場全体の調整がETFのローンチを覆い隠しています。強い資金流入でさえ、セクター全体の売り圧力に対抗することはできませんでした。

マクロ条件が弱まると、ETFは自力で市場を支えることができません。

SECの遅延がアルトコインETFエコシステムを鈍化させた

もう一つの要因は、42日間の政府閉鎖でした。これはアメリカの歴史の中で最も長い強制的な休止となり、SECの業務が一時停止しました。それが新しいアルトコインETFの申請処理を遅らせ、市場の拡大を遅延させました。

SECが戻ってきたので、タイムラインが再び動き出し、さらに多くの製品が承認のために並んでいます。