私の中期ビットコインベアシーシス - そしてなぜこの冬がこれまでで最も短い冬になる可能性があるのか

ソース: CryptoNewsNet 原題：私の中期的なビットコイン弱気論 – そしてなぜこの冬がこれまでで最も短いものになる可能性があるのか 元のリンク: このサイクルが何らかの形で「異なる」との話があるが、ビットコインの市場の構造は、私には依然として明確に周期的に見える。

各トップはサイクルモデルが死んでいると主張する同じ合唱をもたらし、各冷却フェーズは流動性だけが今後の軌道を決定するという考えを新たにします。しかし、証拠は依然として逆の方向を指し示しています。

クマは短くなっているかもしれず、ケイデンスは圧縮されているかもしれませんが、新しい史上最高値は各エポックで早く現れるかもしれませんが、根底にあるリズムは消えていません。

私のコアベアマーケットシーシス

私の作業ビューはシンプルです：次の真のベアマーケットの底は、サイクルの中で最も低い値になるでしょうが、その値はまだ出ていないと思います。

2023年に最後のサイクルの底を打ち、半減期が予定よりも早く史上最高値を達成したため、2026年に向けた圧縮された下降は、歴史的なパターンと現在のダイナミクスの両方に合致しています。

実際、現在のロールオーバーは、急速で急激な下落に容易に進化し、短時間で下にオーバーシュートし、売り手を疲れさせ、その後のハーヴィング前に新たな高値に向かう別の上昇の舞台を整える可能性があります。

そのシナリオでは、パニックによる高$40,000台へのスライドが、テープが最終的に切れるポイントとなり、買い手の基盤が変わる地点となります。

Sub-$50k は、主権バランスシート、機関、および「最後の動きを逃した」超高純資産の資産配分者が、大きな規模でYOLOする可能性が最も高い場所です。

その需要は構造的です。それは、ビットコインを取引としてではなく、戦略的な在庫として見るアクターのセットです。

本当の脆弱性は別のところにあります：セキュリティ予算に。

インスクリプションが薄れ、手数料収入がハイプ前のレベルに戻る中で、マイナーはキャッシュフローを維持するためにAIおよびHPCホスティングに移行せざるを得なくなっています。

それは彼らのビジネスを安定させますが、特に価格が低い時にハッシュレートに新たな弾力性を生み出し、発行が減少しているまさにその瞬間にネットワークが発行により重く依存することになります。

短期的な結果は、マイナーの行動により敏感な市場、手数料シェアの低下にさらされやすい市場、そしてハッシュプライスが圧縮されると急激な機械的売却が起こりやすい市場です。

これらすべては、循環的なレンズを保持します：短いベア市場、鋭い底、そして次の本当の底（2026年初頭または2027年のウィンドウの直前）が、マイナーの経済、手数料のトレンド、そして資金に余裕のある買い手が供給を確保するために急いで集まるポイントによって定義される道です。

BTCベアマーケットシナリオ (ベース/ソフトランディング/ディープカット)

したがって、コピウムに影響されたインフルエンサーが何を言おうとも、ビットコインは依然としてサイクルで取引されており、次の下落サイクルはセキュリティ予算の数学、マイナーの行動、および機関投資家のフローの弾力性に依存する可能性が高いです。

データをさらに掘り下げてみましょう。

手数料が発行が減少するにつれて持続可能な底を再構築しない場合、そしてマイナーがキャッシュフローを安定させるためにAIやHPCホスティングに依存する場合、ハッシュレートは低価格でより価格に敏感になります。

そのミックスはハッシュプライスに圧力をかけ、限界的なオペレーターをストレスさせ、2026年初頭に約49,000ドル付近にフロアを印刷する機械的な動きを生み出し、その後2027年および2028年にかけて緩やかな回復へと引き継がれます。

構造的な買い注文は実在しますが、ボラティリティが上昇し、マクロが限界で引き締まるときには一時的に消えることがあります。