ストラテジーはビットコインの利益を維持し、株式は急激な下落を経験する

ソース: Btcpeers 原題: ストラテジーがビットコインの利益を維持する中、株式が急激に下落 オリジナルリンク: https://btcpeers.com/strategy-maintains-bitcoin-gains-as-stock-experiences-sharp-decline/

概要

戦略株は過去1年でほぼ60%減少しました。会社の株は10月に約$300 から約170ドルに下落しました。株は年初来で40%以上下落しており、にもかかわらず会社はビットコインの蓄積戦略を続けています。

会社は平均価格$74,430でビットコインを取得しました。ビットコインが約$86,000で取引されている中、Strategyは保有する資産に対してほぼ16%の未実現利益を維持しています。同社は649,870 BTCを保有しており、2023年11月17日時点で約$56 億ドルの価値があります。

戦略の長期的な株式パフォーマンスは、主要なテクノロジー株を引き続き上回っています。5年間で、同社はアップルの130%やマイクロソフトの120%に対して500%以上の成長を遂げました。2年間の視野では、戦略株はアップルの43%やマイクロソフトの25%に対して226%上昇しました。

ヘッジ戦略が予期しない市場圧力を生み出す

BitMineの会長トム・リーは、Strategyが暗号投資家にとって主要なヘッジ手段になったと説明しました。同社の流動的なオプションチェーンは、トレーダーが自分の暗号ポジション全体をヘッジできるようにします。投資家はStrategyの株をショートしたり、ロングの暗号エクスポージャーを相殺するためにプットを購入します。

このダイナミックは、戦略をより広範な暗号市場の圧力弁に変えました。この株は、ビットコイン戦略とはほとんど関係のないヘッジやボラティリティを吸収します。11月17日、戦略は8,178 BTCの購入を8億3,560万ドルで発表し、週の取得率を400〜500コインから増加させました。

2025年9月時点で、報告されたところによると、公開されたビットコイン財務会社の25%が現在、純資産価値を下回って取引されています。財務会社による平均日次購入は、5月以来の最低水準に落ち込みました。戦略のプレミアムは1.26に低下し、2024年3月以来の最低値となりました。

デジタル資産トレジャリーモデルが規制の監視に直面

MSCI Inc.はデジタル資産テ Treasury企業の分類に関するコンサルテーションを実施しています。レビュー期間が終了する12月31日後に決定が期待されます。再分類されると、戦略リスクが主要な株式ベンチマークからの排除を引き起こす可能性があります。

インデックスプロバイダーは、パッシブファンドによる強制売却を28億ドルから88億ドルの間で引き起こす可能性があります。JPMorganのアナリストは、戦略だけで28億ドルの流出に直面する可能性があると警告しました。推定された$9 億ドルの市場価値のうち、約$56 億ドルがパッシブインデックスファンドにあります。

デジタル資産の財務流入は、セクター全体で減速しています。流入は9月のほぼ$11 億から10月の約$2 億に減少しました。11月の流入は月の中旬時点でわずか$500 百万に達し、10月から75％の減少を示しています。

戦略のCEOマイケル・セイラーは、同社の運営事業としての分類を擁護しました。彼は、同社がビットコインの財務運用と並行して$500 百万のソフトウェア事業を運営していると述べました。同社は、STRCシリーズを通じてSTRKを含むビットコイン担保の信用証券を発行しており、今年の名目価値は770億ドルを超えています。

ウィンターミュートは、ステーブルコイン、上場投資信託（ETF）、およびデジタル資産の財務省を主要な暗号流動性源として特定しました。マーケットメーカーは、これら三つの分野における流動性の流入が高原に達したと指摘しました。この減速は最近の暗号市場の下落に寄与しました。

戦略はビットコイン価格が横ばいのままの場合、71年間の配当カバレッジを維持します。年率1.41%を超えるビットコインの上昇は、会社の年間配当義務を完全に相殺します。この企業は2025年2月にMicroStrategyからStrategyにブランド変更し、世界初のビットコイン財務会社としての地位を確立しました。