BTCは今週またハラハラドキドキのゲームをしています：10万ドルを突破した後、現在は重要な位置にいます。

今週のクイックファクト (11月3-10日、香港時間)

• BTC:107000→106200、-1.0%
• ETH: 3690→3620, -1.9%

コアのポイント

先週ついに10万ドルの心理的な壁を突破しましたが、今週再び押し戻されました。興味深いことに、週末にワシントンから良いニュースが伝わり、BTCは104000-107000の範囲に反発して戻りました（以前のサポートレベルがレジスタンスレベルに変わりました）。

次にどう進む？2つのケースがあります：

上昇のシナリオ：もし107000-108000の範囲を突破したら、108000-114000のこの重要な領域に隠された意味が見えてくるでしょう。本当に突破すれば、市場は歴史的な最高値を迅速に試すかもしれませんが、その代償としてその後、さらに大きな調整（数ヶ月間の横ばいの可能性）があるでしょう。

下落のシナリオ：もし107000を割らなければ、10万ドルのサポートレベルを再テストするのは夢ではありません。完全に割れた場合、95000が究極のボトムラインです。しかし、98000付近はすでにテスト済みで、我々はその位置からほんの一歩の距離です。

みんなのアドバイス：もし本当に10万以下に下がったら、それは乗るチャンスですが、全力投資は避けてください——マージンを残しておくことを忘れずに、ストップロスや強制ロスカットに気をつけてください。

市場背景

今週、世界中のリスク資産が少し慌てています：アメリカ政府の閉鎖が途中で再開され、投資家は経済への影響を心配し始めました。また、AI株の評価バブルに関する議論も少なくありません——Metaのような大規模なAI投資が期待される収入を得られなかった場合はどうなるのでしょうか？

暗号市場は今年期待外れのパフォーマンスを示しており、今ではリスク資産に引きずられやすくなっています。BTCは98000-100000の間でサポートを見つけ、ETHも3000近くで底を打ちましたが、金や株と比べると、本当に目立った特徴はありません。

底線判断：もし政府の閉鎖が終了し、連邦準備制度が12月に再度利下げを行うなら、リスク資産は年末まで持ちこたえられるはずです。しかし、もしもう一波の突発的な出来事が発生すれば、BTCのような"高リスク低リターン"の資産が真っ先に影響を受けるでしょう。

オプション市場の動向

今週のインプライドボラティリティは横ばいを維持し、ボラティリティは40%の中央値範囲で安定しています——私たちが新しい水準に再価格設定されたことを確認しました。週の初めに10万を下回った際にボラティリティは一時的に下落しましたが、サポートを見つけた後、徐々に回復しました。

興味深いことに、短期のボラティリティが下がり始めています（価格が停滞し、カタリストが不足しています）が、コールオプショントレーダーはすでにポジションを12月以降の契約月に移しており、市場に消化するためのより多くの時間を与えています。

スキューと尖度：10万を下回った際にベアスキューが深まる。週末に政府の閉鎖のニュースが出た後に反発し、コールオプションのテクニカルな買いが出現し、スキューが修正し始めた。しかし、構造的には、BTCのボラティリティは依然として価格と同じ方向に変動している——これは株式やリスク資産のリズムに合わせて踊っているということだ。

価格が98000から104000-112000の大区間に反発する際、尖度は低下します。現在、市場はこの新しい価格帯のバランスを探していますが、98000-117000のこの広い範囲を突破する限り、スキューと尖度は再評価される必要があります。

来週の取引で皆さんに幸運を祈ります！