この繰り返される議論があります。ユードのような人々から見たのですが、AIインフラへの投資が他の投資オプションと競争しているかのように、企業が厳しい選択をしているかのようです。

しかし、実際の数字が示すのは次の通りです：アルファベットやマイクロソフトのようなハイパースケールプレイヤーを見てください。AIブームの前、彼らはフリーキャッシュフローに対して資本支出予算をほとんど使っていませんでした。山のような現金がただそこに座っているのです。

この「機会費用」という話はどうですか？流動性に溢れ、歴史的にインフラへの投資を控えているテクノロジー大手がいるときには、あまり当てはまりません。彼らはAIと何か他のものの間で選択しているわけではなく、ようやく積み上がった資本を投入しているのです。