ビットコイン戦略の影：Strategy($MSTR)の11月株価が37%急落し、過去2番目に大きい月間損失を記録

出典：TokenPost 原題：ビットコイン戦略の影…ストラテジー($MSTR)、11月株価37%急落「過去2番目の損失」 元リンク：

戦略的投資リスクの顕在化

マイケル・セイラー(Michael Saylor)が率いるStrategy(ストラテジー、$MSTR)はビットコイン(BTC)投資戦略を採用した後、歴史上2番目に悪い月次パフォーマンスに直面しています。5カ月連続下落の中で、11月の株価下落率は37%に達しました。これは同社が2020年8月に初めてビットコインを購入して以来、2番目に大きな月次損失です。

ビットコイン戦略の進化

Strategyは2020年中頃から資産の流動性をビットコインに集中し、いわゆる「ビットコイン戦略」に賭けてきました。一時は市場の認知を得て、純資産価値(NAV)に対してプレミアムがついていましたが、最近このプレミアムは大幅に縮小しています。これは投資家がもはやビットコインに対してプレミアムを払ってまでStrategy株を購入しなくなったことを意味します。

資金調達の困難と市場圧力

このような状況下で、株式発行による資本調達も制約を受けています。Strategyはビットコイン価格の上昇を収益モデルの中心的な柱としてきましたが、ビットコインが8万ドルを下回る中、市場全体が「リスク回避」モードへと転換しました。米連邦準備制度(Fed)の金利政策が不確実性を高め、テック株やグロース株とともに、Strategy株価も下方圧力を受けています。

市場の見解と長期的展望

市場ではこのパフォーマンスが短期的な現象である可能性があると考えられており、同時にStrategyのビットコイン蓄積戦略が中長期的には前向きであるという見解もあります。しかしこれは同社が短期的に高いボラティリティとリスクの曝露に直面する可能性も示しています。

重要ポイント

• 市場の解釈：米連邦準備制度の政策不確実性、テック株の低迷、ビットコインの調整が相互に作用し、Strategy株価下落に影響
• 戦略への影響：NAVプレミアムの崩壊により、ビットコインETFの代替としての魅力が弱まり、株式による資金調達能力も制限
• 用語説明：NAV(純資産価値)は、資産総額から負債を差し引いた実質資産価値。プレミアムは資産が実質価値を上回る価格で取引されること。リスク回避は投資家がリスク資産から資金を引き上げる市場心理。MSTRはStrategyの米国証券取引所における株式コード