利下げ予想の急激な変化? 今夜の非農業部門雇用者数データがその答えを提供するかもしれません

最近の米国連邦準備制度の金利引き下げに関する予想が劇的に変化しました。CME FedWatchの最新データによれば、市場は12月に25ベーシスポイントの金利引き下げが行われる確率を32.8%にまで引き下げました。1週間前にはこの数字は60%以上でした。言い換えれば、現在人々は12月に金利が引き下げられないと信じる傾向が強くなっています。

なぜこのような変化があったのでしょうか？主な理由は、最近連邦準備制度理事会の官僚たちが頻繁に"冷や水をかける"発言をしているからです。副議長のジェファーソンは、金利引き下げは徐々に行うべきだと直接表明し、この集団的な"タカ派"の態度が市場をかなり冷静にさせました。

すべての人の目は今晩21:30に発表される9月の米国非農業部門雇用者数（NFP）に集中しています。この報告は政府の閉鎖のために長い間出ることができず、市場は一般的にデータが以前の予想ほど悪くはないと考えています。

さらに、数日前に発表されたADPの「小非農」データは、労働市場が回復していることを示しており、これが米連邦準備制度が高金利を維持し続けるための支援となっています。

しかし、高盛は最新の報告で異なる見解を示しました。彼らは労働市場の疲軟な状態を考慮すると、連邦準備制度が2026年3月と6月にそれぞれ25ベーシスポイントの利下げを行う可能性があると考えています。この判断は私たちにより長期的な観察の視点を与えました。

結局のところ、連邦準備制度の政策路線が再評価されています。市場は短期的な慎重な感情と長期的な緩和期待の間で揺れ動いており、今夜の米国非農業部門雇用者数（NFP）は政策転換のタイミングを判断するための重要なシグナルとなる可能性が高く、今後の市場期待に新たな伏線を張ることになるでしょう。