ビットコインとイーサリアムが双子のように動く理由(そしてそれが問題である理由)

BTCとETHは現在、同調して動いています—その相関係数は10x Researchの創設者マーカス・ティーレンによると95%に達しています。一見すると強気に聞こえますが、実際は違います。

ティーレンは、これは実際に暗号通貨の採用に対する赤信号だと主張しています。問題は、ETHがBTCの動きを完全に反映すると、イーサリアムのファンダメンタルが静かになったことを示すことです。ETHは独立した成長エンジンではなく、単なる「ビットコインの動きについてくるアルトコイン」となってしまっています。

2020/2021年の対比は明白である: 当時、ETHは独自に物語を推進していました。NFTが爆発し、DeFiが爆発し、突然ブロックチェーンはデジタルゴールド以上の実世界のユースケースを持つようになりました。その勢いは連鎖するはずでした—パーソナライズされたオンチェーンファイル、広範なウォレットの普及、従来の金融の完全な置き換え。

しかし、Ethereumの開発者たちはハイプサイクルについていけませんでした。彼らは主流の関心を引く機能を出荷する代わりに、無限のアップグレードと技術的負債に捕らわれてしまいました。

本当の問題: BTCとETHが95%相関している場合、それは機関投資家のお金がもはやEthereum特有の理由でEthereumに流れていないことを意味します。彼らはただBitcoinを見て、全体の暗号セクターに一つのモノリシックな賭けとしてお金を投じています。差別化がない = 法定通貨の流入がない = 採用の成長がない。

ティーレンの見解: イーサリアムがデカップルし、再び独立したモメンタムを示すことができるまで、それはビットコインの新しい資本のオンボーディングを遅らせるだけの死に体です。