第3四半期のオンチェーン戦場が白熱化：ある主要プラットフォームのエコシステムはどのような成績表を提出したのか？

中国語のMemeが突然大流行したが、真の戦場はオンチェーンにある

10月初、あるメインストリームのオンチェーンで初めての中国語名Memeコインが突然市場を引き起こし、海外のプレイヤーさえも中国語を学んでコインを取引し始めた。このブームは直接的にそのオンチェーンのインタラクション活性度を急上昇させ、プラットフォームコインの価格も高騰し、BTCの後に最も強力なメインストリーム資産となった。

しかし、これは表面的な現象に過ぎません。

10月11日の市場が一時的に変動した後、あるコンプライアンス取引所のBaseチェーン責任者Jesse Pollakは、デモ中に偶然中国のMemeをケーススタディとして使用しました——この小さなエピソードは、実際に一つの事実を証明しました：取引所間の競争は、すでに場内取引量の争いから、オンチェーンエコシステムの争奪戦へと広がっています。

データは嘘をつかない。Q3全体で、暗号資産の総時価総額は4.02兆ドルを突破し、Q2より16.2%上昇した。そしてこの狂乱の中、ある主要な取引所は9.93兆ドルの総取引量で市場の1/3以上のシェアをしっかりと占めている——これは途切れることのない手数料収入を意味する。

更关键なのは：その関連するパブリックチェーンがQ3末に3.573億ドルの手数料収入を生み出したことです。この数字は、Web3の基盤インフラとしてのオンチェーンの真の収益能力を示しています。

第3四半期の成績表：取引量とシェアの二重トップランナー

まずは市場を見てみましょう。

ビットコインが歴史的な最高値を更新し続ける中、2025年第3四半期末の暗号市場の総市場価値は4.02兆ドルに達し、昨年同期比で72.5%の暴騰となりました。TOP10取引所は287兆ドルの取引総量を貢献し、前四半期比で32.87%の増加を見せました。

具体的な分割:

• スポット取引は4兆9,000億ドル(前四半期比+36.11%)
• デリバティブ取引23.7兆ドル（前四半期比+17.32%）

この競争が熾烈な業界で、ある主要プラットフォームは依然として絶対的なリードを維持しています——9.93兆ドルの総取引量で、34.59%の市場シェアを獲得し、1/3の市場を持続的に占める唯一のプラットフォームです。

再度詳細データを見てみましょう：

• スポット市場:取引高は2兆500億ドル、41.26%を占め、第2四半期から3.27%増加
• デリバティブ市場：7.88兆ドル、割合33.20%、前期比で1%増加

TOP6プラットフォームの中で、ある主要取引所、ある新興取引所、ある老舗プラットフォームのシェアはわずかに増加しましたが、構図は依然として安定しています。

より直感的なシグナルは：Q3には、主要なプラットフォームへの純流入が148億ドルに達し、CEX分野での単四半期記録を更新しました。お金は足で投票しています。

しかし問題が発生しました：暗号市場の総時価総額が16.2%上昇し、取引量が32.87%急増したにもかかわらず、各プラットフォームの市場シェアには大幅な変動が見られませんでした。業界全体の構図は固まってきており、既存の争奪戦はますます難しくなっています。

これが、戦火がオンチェーンにまで燃え上がる理由です。

BNB Chainのアクティブアドレスが57%増加、オンチェーンエコシステムが完全に活性化

もしAlphaがある主要プラットフォームがQ2にオンチェーンエコシステムの成長を開く鍵だとしたら、Q3は全面的な爆発期です。

CryptoRankの最新レポートはBNBチェーンを「2025年第3四半期の最高パフォーマンスブロックチェーン」に直接挙げており、そのDEX取引量は2250億ドルに達し、2021年第4四半期以来の最高記録を更新しました。これはSolanaとEthereumに次ぐものです。

さらに驚くべきは、アクティブアドレス数です：9月にBNBチェーンのアクティブアドレスが5250万に急増し、前月比で57%の急増を記録し、Solana（4580万）やEthereum（890万）を直接上回り、メインストリームのパブリックチェーンで1位となりました。

取引件数も急増している：Q2の8.92億件からQ3の12.2億件に増加した。

この高強度のオンチェーン活動は、直接的に真金白銀の収入に転換されました——Q3はまだ終了していませんが、BNB Chainは3.573億ドルの手数料収入を生み出しました。9月だけで、収入は220万ドルに達し、3月以来の新高値を記録しました。

再見エコシステムデータ：

• BSCオンチェーンプロトコル数は1033個で、Solanaの2.7倍です。
• TVLは872.9億ドルに達し、月次増加率は15.02%で、TOP10の公チェーンの中で最も急速に成長しているベースレイヤーとなりました。
• 永続的契約取引量Q3が55%急増し、360億ドルに達しました

背後のキーパーソンは誰ですか？

一つ目はAlphaで、これはメインサイトに統合されたオンチェーン現物ツールで、ユーザーのオンチェーン取引への参加を引き続き促しています。

二つ目はAster、9月に突然台頭したPerp DEX（永続的契約の分散型取引所）で、1日の収益が一時720万ドルに達し、さらにはデリバティブ界の"王炸"であるHyperliquidを超えました。

誰かが非常に的確に表現した：ある大手プラットフォームが “小さな自分” を2つ再構築した——Alphaはオンチェーンの現物に特化し、Asterはオンチェーンの契約を引き受けている。それを覆すことができるのは、現時点ではやはりそれ自身である。

手数料の増加速度：1回の取引コストを0.001ドルまで圧縮

オンチェーンの活発度の暴増は、コスト削減と効率向上の協力なしには実現できません。

9月24日、BNB Chainのバリデーター提案が通過し、最低Gas価格が0.1 Gweiから0.05 Gweiに引き下げられ、ブロック生成間隔が750ミリ秒から450ミリ秒に短縮されました。長期的な目標は：1回の取引手数料を約0.001ドルに抑えることです。

これは過去18ヶ月間で3回目の主要な手数料の引き下げです。

• 2024年4月:3 Gwei → 1 Gwei
• 2025年5月:1 Gwei → 0.1 Gwei
• 累計減少幅は75%に達する

効果はすぐに現れます：5月の料金引き下げ後、取引の中央値手数料は75%減少し、1日の取引件数は140%増加し、1200万件を突破しました。

この一連のコンボによって、BNB Chainは汎用のパブリックチェーンから金融システムの基盤への道筋がますます明確になってきました。

BNBの時価総額はTOP3に戻り、機関投資家は底買いを始めました

エコシステムが爆発すると、プラットフォームコインのパフォーマンスも非常に直接的です。

BNBの時価総額はQ3に1459.98億ドル（約1500億）に増加し、暗号資産のTOP3の位置に戻りました。この数字は市場がある主要プラットフォームに対して非常に強い期待を寄せていることを示しています。

よりハードコアなシグナルは機関側から来ています。

今年6月、7月、多家伝統上場会社がBNBをバランスシートに含めると発表しました。8月には、Web3の老舗機関B Strategyが10億ドルの資金調達を発表し、BNBを財務資産として保有する米国上場会社を設立することを明らかにしました。

10月13日、ブルームバーグが報じたところによると、香港に上場している華興資本が6億ドルを調達し、アメリカでBNBに特化した財庫を立ち上げることを計画しているとのことです。これが完了すれば、上場企業によるBNBへの最大の単一投資となります。

アメリカの投資銀行ジェフリーズは、最近の機関投資家向けの報告書で、暗号資産はインターネットの繁栄初期のように、まだ「1996年段階」にあり、より大きな成長の余地があると指摘しました。トークンを初期のテクノロジースタートアップと同様に分析し、「採用、開発、使用、ユースケース」を優先することを推奨しています。

BNBはまさにこの論理に合致する対象の一つです——すでにプラットフォームトークンの物語を超え、取引、支払い、オンチェーンの燃料、投資ツールを一体化した総合的な暗号資産となっています。

次の成長点：RWAこそが星の海

Memeの盛り上がりに比べて、BNBチェーンが新しい段階に入る本当の要因は、機関レベルのアプリケーションの実装です。

9月24日、1.6兆ドルの資産を管理しているグローバル投資巨頭フランクリン・テンプルトンは、独自のBenji技術プラットフォームをBNB Chainに拡張し、オンチェーン金融資産を構築するために、同チェーンの低コストインフラと高い取引スループットを利用することを発表しました。

10月15日、招商銀行の全額出資子会社である招銀国際が、資産管理規模が38億ドルを超えるマネーマーケットファンドをオンチェーンBNB Chainに上場しました。投資家は法定通貨またはステーブルコインを使用して購読し、スマートコントラクトを通じてリアルタイムで資産を償還できます。

これがRWA（現実世界資産のオンチェーン）の力です——それは単なる流行の概念ではなく、伝統的な金融資産とWeb3技術をつなぐ架け橋です。

BNBチェーンのような基盤インフラにとって、大規模な機関の採用こそがその価値を真に証明します。より多くのフランクリン・テンプルトンや招銀インターナショナルがこのチェーンを選ぶとき、絶え間ない拡張、アップグレード、コスト削減、効率向上を行うBNBチェーンは、その長期目標—金融システムの基盤となること。

これがBNBがMemeの炒作を越え、1376ドルの新高値を記録した後に、本当に向かうべき星辰大海なのだ。