株式の空売りは本当に利益を生むことができるのか？5つの視点で下落相場で逆向きに利益を得る方法を教えます

空売りの基本的な論理は実際に非常に簡単です

多くの初心者は株式は上昇しなければ利益を得られないと思っていますが、実際にはそうではありません。金融市場の基本的な事実は：価格が変動すれば、アービトラージの余地があるということです。空売りは、価格の下落を予測して利益を得る戦略です。

核心原理は2つの言葉：高く売って安く買う。まず高値で株を売ります（証券会社から借りて）、価格が下がったら買い戻して証券会社に返します。中間の価格差が利益です。これは空売り（安く買って高く売る）の論理と完全に対称です。

しかし、ここに重要なポイントがあります：空売りのリスク構造は非対称です。株式は最大で0まで下がり、利益は100%になりますが、理論的には無限に上昇する可能性があり、損失も無限になります。これが、市場のほとんどの空売り者が実際には利益を得るためではなく、リスクをヘッジするためである理由です。

空売りチャネルの選び方？三つのツール比較

台湾では、株式の空売りには三つの道があります：

(1)証券貸付(クレジットトレーディング)

• 条件が最も厳しい：信用口座を開設する必要があり、口座の年齢が3ヶ月以上で、過去1年の取引回数が10回以上であること。
• リスクが最も高い：株価に上限はなく、損失は無限の可能性があります。
• 限度制限：必ずしも借りられるクーポンがあるわけではありません

(2) 先物

• 天生レバレッジ：ロングもショートも可能、200倍のレバレッジを搭載
• コスト考慮：期限があり、長期空売りにはロールオーバーによるコストが増加する
• 流動性の問題：すべての株式に先物があるわけではない

(3)差金決済取引(CFD)

• 最低条件：18歳以上かつKYC審査を通過する必要があります
• 最も柔軟：高レバレッジ+期限なし+株の借り入れ不要
• 豊富な取引の種類:株式、外国為替、コモディティ、暗号通貨はすべて1か所で利用できます

実際の操作では、多くの人がCFDや先物を選ぶでしょう、なぜなら融券よりもずっと便利だからです。

どの株を空売りする価値があるか？これは核心です

すべての下落株を空売りするべきではなく、重要なのはファンダメンタルズの支えがある下落を見つけることです：

1. 基本面が悪化している会社

• 減収が続き、利益が赤字に転じた
• 市場シェアが侵食され、業界地位が低下
• 実質的支配者の変更、重大なスキャンダルの暴露

2. テクニカル面で買われすぎの対象

• 短期的な上昇幅が大きすぎて、ファンダメンタルから逸脱しすぎている
• 歴史的高値付近で押し戻される
• 機関が大量にポジションを減らしている（ポジションデータを参照）

3. マクロ面でのネガティブなセクター

• 例えば、円の利上げ政策の期待が変わる→円の空売りスペースが小さくなる
• 景気後退予想→景気循環株のショートチャンス
• 業界サイクルのピーク→全体セクターのPEが非常に高い

空売りの第一条鉄則：相対的に高い位置でのみエントリーすること。歴史的な低位で空売りをするのは自殺行為であり、反発リスクが大きすぎるため、利益はむしろ限られる。

3つの実戦提案を無視しないでください

1. 必ず損切りを設定する

これは選択肢ではなく、必須項目です。なぜなら空売りの損失は理論上無限であるため、最大の許容損失を事前に設定する必要があります。例えば、3%のストップロス点は入場価格の上方3%の位置にあります。

2. できるだけ当日に決済する

翌日のポジションのリスクが大きすぎる——ギャップアップが発生し、ストップロスを直接突破する可能性がある。短期的な空売りはデイトレードで最も安全で、その日の数時間、数分のうちに完了する。

3. 資金は高確率の機会に集中する

空売りの機会自体が少ないため、分散投資をするよりも、本当に高い勝率の信号が出るまで待ってから大きく投資した方が良い。しかし、大きく投資する前提はリスクをコントロールできることだ。

円を空売りしてトレンド機会を見る

JPY/USDは2021年から継続的に弱含みであり、これは明らかな空売りの円の機会です——理由は明確です：

• 日本17年のマイナス金利政策が行き詰まった
• ドルは逆に利下げサイクルを開始する
• 金利差が逆転し、円の魅力が失われる

しかし、重要な点は：チャンスのウィンドウは動的である。一度円が相対的に低い水準まで下落し、ドルの利下げ予想が反転した場合、円の空売りを維持することは損失を意味する。

これは一つの道理を示しています：空売りはファンダメンタルを継続的に監視する必要があり、ポジションを開いたら寝てはいけません。

最後のつぶやき

株式市場で得られるお金は、常にあなたが理解できる場所から来ています。ロングもショートも論理的な裏付けが必要で、さもなければギャンブルです。

ほとんどの個人投資家にとって、買いは主な業務（なぜならブル市場のサイクルは長いから）で、空売りは補助的（トレンドが反転したときのリスクヘッジ）です。空売りの高いリターンに惑わされず、自分のリスク許容度をまず理解することが重要です。

保本が第一であり、暴利はむしろ二の次である。