市場の高い位置での自衛の方法：防御株はどのように選ぶべきか？

2024年の米国株はポンプが凶悪で、多くの投資家は既に高値にいます。本益比が急上昇し、感情が過熱する中、機関は「ディフェンシブ株」という言葉を持ち出し始めました。それでは、ディフェンシブ株とは一体何なのでしょうか？いつ買うべきでしょうか？

ディフェンシブ株 = 経済が悪くても利益を上げられる会社

簡単に言えば、防御株とは景気が悪くても誰かが買ってくれる会社のことです。人々がどんなに貧しくても食事を取り、薬を使い、通信を利用するので、食品、医療、公共事業といった企業が自然な防御対象となります。

それらの特徴は明らかです：

• 株価の変動が少なく、急激なポンプや暴落が起こりにくい
• 利益が安定しており、景気循環に左右されない
• 通常、濃厚な関心
• しかし、ブルマーケットのポンプ幅は成長株に劣る可能性があります

いつ交換すべき？

利下げ前夜と経済後退予想が現れたとき。現在の状況は——FRBが利下げの信号を発信し、地政学的リスクが高まっている。この時、安定した利益を持つ防御株を保有することは、投資ポートフォリオに保険をかけるようなものだ。

注目すべき3つの対象

ジョンソン・エンド・ジョンソン（JNJ） — 医薬品のリーダーで、安定した利益と配当がポンプしています。最近のスピンオフで資産が軽くなり、利益が成長軌道に戻り、本益比が15倍未満で過小評価されています。

アップル（AAPL） — 収入の多様性（App Store、Google検索エンジン料金など）、AIスマートフォンのコンセプトが新たな想像の余地を与えています。株価が高値で停滞していることで逆にチャンスを生み出し、評価は多くの過剰評価された企業よりも魅力的です。

AT&T（T） — テレコムインフラの概念、アメリカ政府のインフラ投資の増加が好材料。分社化後はコアビジネスに集中し、利益の安定性がさらに強化される。

コアロジック

今は成長株に全力投資する時期ではありません。防御株、金、国債などのヘッジツールをバランスよく配置するのが賢明な投資家のやり方です。市場が高値の時には特に「損失を少なくする」ことが「もっと稼ぐ」ことを上回ることを考えなければなりません。