被ショートスクイズとはどのような体験か？空売りの最大の悪夢を一文で理解する

Question

空売りは簡単に聞こえる：高く評価された対象を見つけて、借りて売り、下落したら買い戻して、差額を得る。しかし、現実は往々にして利益は限られ、リスクは無限である。特にショートスクイズに遭遇した場合、それは空売り者にとって最も暗い瞬間かもしれない。

ショートスクイズとは？シンプルでストレートな説明

ショートスクイズとは、空売り投資家に武器を引き渡すよう強いることです。 ある株式や資産が大量に空売りされた後、突然強い買い注文が流入し、株価が急速に上昇します。空売り投資家は高値で買い戻し（ポジションを閉じる）を余儀なくされ、これがさらに株価を押し上げ、悪循環を形成します。

最も極端な状況：空売りの割合が流通株数を超えることさえある。例えばGME事件では、空売りの割合が一時**140%**に達した——言い換えれば、市場にそれほど多くの株がないのに空売りをしなければならない、これは本来、爆弾を埋め込むことに他ならない。

空売りの三つの方法（すべてリスクがあります）

株式を借りて売る — 長期株主から借り入れ、利息を支払い、下落したら買い戻す。リスク：もし株価が暴騰した場合、証券会社が強制的に買い戻す可能性がある。
先物/CFD — マージンを支払えば空売りができます。厄介なのは株価が一旦ストップ高になると、マージンが瞬時に消えてしまい、追徴されることや強制決済のリスクに直面することです。
本質的に安全な空売り方法はない — あなたの最大利益は目標株価がゼロに下落すること（難易度は五星）ですが、損失は無限大になる可能性があります。

歴史上最も有名な二度のショートスクイズ

GME対ウォールストリート（2021年1月）

GameStopはもともと死の淵にありました——ゲームカートリッジの販売はすでに時代遅れでした。株価は長期間低迷し、ウォール街の機関は大々的に空売りを行っていました。しかし、2020年9月にカナダの富豪ライアン・コーエンが取締役会に就任すると、状況は変わりました。

ニュースの刺激により株価は1桁から20元まで上昇し、ウォール街はこれをバブルと判断し、GME株を借りて空売りを続けた。また、借りた株数は会社の総株式数よりも多い。

転換点はRedditのWSBフォーラムにありました。個人投資家たちはこの空売りのブラックホールに気付き、「GMEを買え、ウォール街を屈服させろ」と叫びました。2021年1月28日、株価は30元から483元に急騰しました。

結果？空売りが強制的に買い戻され、損失は50億ドルを超えると言われています。一週間後、株価はまた20元台に下落しました。この一連の操作の後、WSBの個人投資家たちはAMCやブラックベリーなどの他の空売り株をさらに活発に取引し、シナリオは類似しています：短期的な暴騰→迅速な下落。

テスラの温水でのカエル煮（2020-2021年）

テスラは別のショートスクイズです——積極的な操作ではなく、ファンダメンタルの変化によって引き起こされています。

かつてテスラは連年赤字で、資本が大きく流動性が強く、空売り者の楽園となっていました。しかし2020年、会社は赤字から黒字に転換し、上海のスーパー工場の生産能力が爆発しました。電気自動車はコンセプト株から成長株へと変わりました。

株価は350元から2318元に上昇し、株式分割後に400以上から1000+（最高1243）まで上昇しました。2年間でほぼ20倍に上昇。 空売り投資者はまったく逃げられず、損失の現実を受け入れるしかありません。

ショートスクイズに遭遇したらどうする？二つの戦略

戦略1：タイムリーな脱出（最重要）

もしある株の空売り比率が流通株数の50%を超えた場合、株価がまだ下落していても、早めに買い戻しを検討すべきです。少しの利益や損失は重要ではなく、生き延びて出ることが重要です。
RSI指標に注目してください。RSIが20未満の場合、市場は深刻に売られすぎており、価格の反転確率が高いことを示しています。これはショートスクイズの信号です。この時は必ず退場してください。

戦略2：ショートスクイズの動きに参加したい場合

空売りポジションを継続的に監視します。ポジションが増え続ける限り、さらに押し上げることができます。一旦空売りの買い戻しの兆しが見えたら、すぐに利益を確定します。
忘れないでください：この買い圧は99%が会社を良いと思っているわけではなく、補填したいだけです。一旦ショートスクイズが終了すると、株価は迅速に理性的な水準に戻り、下落幅も同様に凄まじいものになります。

安全に空売りをするには？

最も重要な点：ショートスクイズを避けることは利益を追求するよりも価値がある。

対象を選択する際には、まずは大盤指数や時価総額の大きい株を考慮し、流通量が非常に大きく、空売り者によって集中的に売り叩かれることがないようにします。

操作方法として、株式を借りて空売りすることは推奨しません。強制的な追証のリスクに直面します。CFDや先物はより柔軟で、レバレッジの倍率を自分でコントロールできます。

もう一つのヘッジ戦略：複数の株を同時に購入し、大盤を空売りすること、比率は1:1。これにより、個別株の上昇幅が大盤を上回るか、下落幅が大盤を下回る限り、あなたは利益を得ることができ、リスクが大幅に低減されます。

最後の言葉

空売りは崖の端で綱渡りをするようなものです。すぐにお金を稼げるかもしれませんが、ひとたび転んでしまえば深い淵に落ちてしまいます。市場の動向に注目することは確かに重要ですが、ファンダメンタルや情報の変化に目を光らせることがより重要です——一つの良いニュースがあれば、あなたの数年分の資産が一夜にして無に帰すこともあります。