メキシコ株式市場2025：なぜスマートマネーはこの5社に注目しているのか？

米国株は今年ほとんど上昇していませんが、ある場所では静かに21.7%上昇しました——メキシコ株式市場。

この話は面白い。トランプが政権に就き、25%の関税がかかる中、理論的にはメキシコ経済はひどいことになっているはずだ。しかし、逆に近接アウトソーシング（nearshoring）が助けになった——アメリカ企業は次々と生産能力を中国からメキシコに移しており、この投資の波が現地の株式市場を直接押し上げた。

市場を掌握する5つの巨頭

メキシコの株式市場は上場企業が145社しかないが、その集中度は驚異的である：上位5社で市場価値の44%を占めている。

トップ5は次の通りです：

• ウォルマートメキシコ（WALMEX）：小売のリーダー、Q2の収益246億ペソ、配当3.83%
• アメリカモバイル（AMX）：世界第7位の通信事業者、23カ国に展開、3.23億ユーザー、カルロス・スリムの傘下
• メキシカン・グループ(GMEXICO):世界第3位の銅鉱山会社で、第3四半期の利益は50%+急増
• FEMSA：世界最大のコカ・コーラのボトラー、Q3の収益は214億ペソで、配当は7.4%
• バノルテ:メキシコで2番目に大きい銀行、2,200万人の顧客、7.3%の配当

この5社は主指数S&P/BMV IPCにおいて55.8%のウェイトを占めており、全体の指数はこれらの数社の市場状況を反映しています。

データは何を教えてくれるか

メキシコの主要指数の過去12ヶ月の上昇幅の比較：

• S&P/BMV IPC:+21.7%
• S&P 500:基本的に横ばい
• ナスダック：一部下落

インデックスは現在63000-64000ポイントの範囲で振動しており、これらのコア企業に対する市場の安定した期待を反映しています。

興味深いことに、米国株式市場の5大テクノロジー企業の総時価総額は、メキシコの株式市場の15倍にも上ります。これはメキシコ市場が急上昇しているにもかかわらず、規模が確かに小さいことを示しています。

マクロ面は何を語っているか

• インフレーションの低下：ピークから3.5%に低下し、メキシコ中央銀行は利下げを開始
• 為替レートは安定：ペソは大幅に下落せず、企業のコスト圧力はそれほど大きくない
• 消費強：内需の弾力性が十分で、今回の相場を支えました
• 外国投資:ニアショアリングの波の下、米国企業と外国資本の参入が続いています

投資の視点

長期的に米国株に「オールイン」している投資家は今少し気まずい——米国株はあまり上昇せず、メキシコは逆に2倍に上昇した。この背後の論理は明確だ：

1. トランプの政策はメキシコを崩壊させるのではなく、むしろ産業チェーンを引き寄せた。
2. この5社は直接的な利益を得ており、特に小売、通信、鉱業などの業界である。
3. 配当利回りは3-7%で、利息を重視する人にとって魅力的です。

もちろん、ポートフォリオを作成する場合は、混合構成を考慮することができます：一部の米国株のブルーチップ+メキシコのリーディング企業+国内債券、これにより地政学的リスクを分散させ、異なる市場の機会を捉えることができます。

メキシコ株式市場の物語はまだ続いており、重要なのは大企業がこの波の利益を実際の金に変えることができるかどうかです。最近の財務報告を見ると、大部分はまだ耐えています。

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