プラチナは2025年に反発するのか？この上昇幅はまだ始まりに過ぎない可能性がある

貴金属のこの波の相場は面白いですね。金は3300ドル/オンスまで下がり、プラチナは年初の900ドルを基に、無理やりポンプして1450ドルまで上がりました——半年の上昇幅は50%を超えています。

なぜプラチナはこんなに長い間冷遇されていたのに、今年突然上昇したのですか？

データが語る

金に対抗して、プラチナの立場は確かに厳しい。2011年以来、Pt/Au比率は長期間にわたりマイナスであり、これは歴史上最長の冷遇期間である。主な理由はディーゼル車の需要が低迷していることであり、プラチナは主に自動車の排気ガス触媒に使用されているため、欧米のディーゼル禁止措置はプラチナの需要を直接打撃している。

しかし、今年は違います。World Platinum Investment Councilのデータによると、2025年のプラチナ需要は7863千オンスで、供給は7324千オンスにとどまり、539千オンスの構造的ギャップが生じます。南アフリカの供給危機、地政学的緊張、ドルの弱さを加えると、これは完璧な嵐です。

なぜ注目する価値があるのか

プラチナは金よりもはるかに希少ですが、応用範囲は広いです——投資商品であるだけでなく、本物の工業消費品でもあります。医療インプラント、化学触媒からグリーン水素エネルギーや燃料電池に至るまで、プラチナは必需品です。これは、経済回復時に需要の弾力性が金よりもはるかに大きいことを意味します。

興味深いことに、プラチナのリースレート（lease rates）が歴史的高水準にあることは、市場が極度に不足しているという信号であり、専門機関が在庫を抱えている。

リスクはどこにあるか

年初以来の50%上昇の中には、実際の供給の緊張があり、また大量の投機も混ざっている。ETFの流入が急増し、価格を押し上げた。もし大口資金が利益確定を始めると、調整リスクは少なくない。

同時にドルの動向と中米貿易状況を注視する必要があります——これは工業需要側に直接影響を与え、特に中国とアメリカの製造業に影響を与えます。

どうやって遊ぶ

レバレッジトレーダー：プラチナのボラティリティは金よりもはるかに高く、トレンドトレードやレバレッジCFDに適しています。移動平均線クロス戦略+厳格なストップロスは標準装備で、1回の取引リスクは総資金の1-2%に制限されています。

保守的な構成：既存の資産ポートフォリオに5-10％のプラチナETFまたはETCを追加してヘッジする。プラチナの独立した供給と需要の論理により、特定の時期にはリスクを分散する効果を発揮することができる。

注目すべき主要なメトリクス

• ドル指数の動向 • 南アフリカの鉱産動向 • プラチナレンタル料金（高位=引き続き緊張） •中国産業PMI(産業需要バロメーター) • 自動車産業(特に燃料電池)の回復ペース

下半期にドルが引き続き弱く、工業需要が安定すれば、1450ドルはまだピークではないかもしれません。しかし、全体的な環境が悪化すれば、1000ドルに戻ってもあまり驚かないでください。