今週オーストラリアドルを動かしている要因は何ですか？

オーストラリアドルは、米ドルに対して2月下旬以来の最安値を記録しましたが、痛みが続くとは限りません。トレーダーが注目すべきポイントは以下の通りです。

雇用統計が状況を変える可能性

オーストラリアの4月の雇用データが間もなく発表されます。これは重要なポイントとなるでしょう。市場は12,000件の新規雇用を見込んでおり、3月の26,100件から明らかに減速しています。ただし、最近の経済データは一貫して予想を上回っており、先行指標も上振れの可能性を示しています。もし雇用数が予想よりも強い結果となれば、RBAの緩和姿勢に挑戦し、AUDの急反発を引き起こす可能性があります。

RBA議事録：利下げは定着するのか？

本当のポイントは、単なる利下げではなく、RBAが緩和策を続けるのかどうかです。市場はすでに今後1年間で25ベーシスポイントの利下げを織り込んでおり、50ベーシスポイントの利下げ確率は80％と見られています。RBAが5月の会合議事録を発表した際、トレーダーは手掛かりを探すでしょう：記録的な1.75％のキャッシュレートは一時的なショック吸収策だったのか、それとも緩和サイクルの始まりなのか？この答えはAUDのポジショニングにとって非常に重要です。

米国CPI：本当のリスク要因

ここでセンチメントが悪化する可能性があります。米国のインフレヘッドラインは前年比1.1％に上昇すると予想されていますが、ヘッドラインとコアインフレの差は3ヶ月の最低水準に縮小しています。これは実際にはFRBにとって強気材料です。なぜなら、一時的な要因が薄れ、コア価格圧力が抑制されていることを示しているからです。このデータがこの見方を支持すれば、FRBのハト派的なトーンが強まる可能性があり、歴史的にリスク感応度の高い通貨、例えばオーストラリアドルは下落しやすくなります。

まとめ

AUDは、国内の好調な経済データとRBAの緩和策と、米国のインフレの強さや世界経済の懸念との間で揺れ動いています。センチメントは依然として脆弱であり、リスクオフの動きがあれば、国内のファンダメンタルズに関係なくオーストラリアドルは下落する可能性があります。