前BitMEX創始人アーサー・ヘイズは最近、かなり革新的な見解を示した——もはやビットコインの4年ごとの半減期に固執すべきではないと。

彼は、市場を本当に駆動させるエンジンは各国中央銀行の金融緩和のペースにあると考えている。今の状況を見ると、どの国も本気で増税を行う勇気はなく、ひたすら紙幣を刷って財政拡大を続けている。この論理を基にすれば、紙幣印刷機が止まらない限り、この上昇局面は2027年まで続く可能性もある。

取引の面では、ヘイズは分散型永続契約プラットフォームに非常に期待している。彼は、今後3〜5年でこうしたプラットフォームが、まるでシロアリが木を食い荒らすように、伝統的な中央集権型取引所の市場シェアを少しずつ侵食していくと予測している。やはり、透明性や検閲耐性といった分散化のメリットは、多くのユーザーにとって必要不可欠だ。

いわゆる「山寨季」については、ゲームのルールが変わったと考えている。以前のような全面的な上昇の熱狂はもう見られず、市場は実用性や技術革新を持つプロジェクトにより焦点を絞るようになるだろう。資金もより厳選され、ストーリーを語る時代は終わりつつある。

全体として、ヘイズのこの論理は、マクロ経済政策、DeFiの進化、市場のセンチメントの3つの軸をつなぎ合わせており、従来とは異なる視点を提供している。