Webzenは業績の影響を受けて新作を強力に推進している……成長のボトルネックを突破するきっかけとなることができるか

コスダック上場企業Webzenは、今年第3四半期の業績が予想を下回り、業績の低迷による上昇停滞の懸念が再び浮き彫りになりました。Webzenが11月7日に金融監督院に提出した公開資料によると、第3四半期の営業利益は760億ウォンで、前年同期比で20.7%減少しました。

同期の売上高は438億ウォンで、昨年同期の491億ウォンから10.8%減少し、純利益も88億ウォンに減少し、前年同期比で13%減となった。この業績について、業界では既存のゲームに対する「フラッグシップ」収益構造への過度な依存の限界を再確認させるものと考えている。実際、Webzenの62%の売上は長期的な人気作品『MU』シリーズから、19%は『Metin2』から、9%は『R2』から来ており、新作の欠如が影響を与えたと分析されている。

コスト構造から見ると、第三四半期の営業費用総額は362億ウォンで、そのうち人件費が48％、支払い手数料が32％、広告宣伝費と減価償却費がそれぞれ9％と6％を占めています。特に人件費の比重が高すぎることは、開発を主とする事業構造の特性を反映しているものの、収益性の改善に対する負担となっています。

これに対して、Webzenは新作の発売計画を再加速しています。会社は昨年進展が遅かった新作製品ラインの完成度を向上させ、来年から正式に市場に投入する計画です。11月5日に新作『Dragon Sword』の事前予約を開始し、13日に釜山で開幕するG-Star 2025ゲーム博覧会で、サブカルチャーをテーマにした新作『Gate of Gates』を公開します。サブカルチャーとは日本のアニメスタイルのコンテンツを指し、最近韓国でも主要な消費者層が形成されています。

Webzenの金泰栄は、株主還元政策の一環として、資本準備金の減少および配当と株式買戻しなどの多様な金融戦略を研究していると述べました。この動きは、比較的固定的な収益モデルに依存して疎外された市場や投資家に戦略的なメッセージを伝えるものと見なされています。

これらの動向は、国内外市場の拡大とブランド再構築を同時に推進する意志として解釈できます。将来、新作の成果が現れれば、会社は安定した収益基盤から脱却し、より積極的な上昇段階に移行することが期待されます。