#加密领域市场回调 **昨夜の弱気ベルトホールドは、実際には二発の重いパンチによって打ち出された**

午前0時30分、BTCが65000を突破したとき、私はまだチャートを見ていました——グループではすでに「またブラックスワンがあるのか？」と推測が始まっていました。しかし、ニュースを一通り見たところ、爆弾はなく、規制の動きもなく、さらにはまともなFUDすらありませんでした。

後でブロックチェーンデータとマクロ面を確認したところ、この下落は全くブロックチェーン上ではなく、「お金」そのものにあることがわかりました。

**第一拳：アメリカ財務省が突然1630億ドルの国債を発行**

この操作は、市場から1700億以上の流動性を直接引き抜くことに相当します。お金はどこに行ったのでしょうか？国債を買うために行きました。リスク資産ですか？申し訳ありませんが、まずは撤退します。BTCは高ボラティリティの品種として、当然真っ先に影響を受けます——それはできないからではなく、お金が足りなくなったからです。

**第二のパンチ：連邦準備制度の官僚が真夜中に厳しい発言をする**

「インフレはまだ抑えられていないので、利下げを考えるな」——この言葉が出ると、市場の利下げ期待は70%から45%に急落した。テクニカル面が崩れたと思うか？実際には期待が崩れたのだ。強気派は「緩和期待」に賭けようとしていたが、梯子が引き抜かれ、踏みつけが始まり、多殺し多となった。

**しかし、私はこれが悪いことではないと思います**

これは熊市の信号というよりも、流動性が「ストレステスト」を行っていると言った方が良いでしょう。アメリカ政府のシャットダウン危機が解除されれば、引き抜かれた資金は戻ってくるのでしょうか？もしアメリカ連邦準備制度のRRPツールが緩和されると、市場は再びドルに圧倒されるのでしょうか？

これらの問題の答えこそが、今後の動向を決定する鍵です。

今最も重要なのは、次のK線がどうなるかを推測するのではなく、「お金はどこにあり、どこに向かい、いつ戻ってくるのか」を理解することです。テクニカル分析は、何が起こったかを教えてくれるだけで、流動性サイクルが次に何が起こるかを教えてくれます。