ビットコイン(BTC) 短期反転は依然として50週移動平均線を下回っています……テクニカルな弱体化警告

ビットコイン(BTC)は短期的な反転を成功させたが、テクニカル指標は依然として下落信号を発信している。有利な情報が残っている中で、市場は価格が下落する理由を注視している。

6日現在、ビットコインは1日で約1%上昇し、10.3万ドル（約1.339億ウォン）の水準を回復しました。しかし、アナリストはビットコインが主要な移動平均線を下回ったことを根拠に、周期的なピークに達した可能性があるとの見解を示しています。特に注目すべきは、ビットコインがここ数週間、10.2万ドル（約1.328億ウォン）の50週移動平均線の下に連続して推移していることです。過去の周期では、この範囲を下回ることがトレンドの転換点となる前兆となることが多いです。

年初から現在までビットコインの上昇期待を高める有利な情報は依然として存在する：利下げ期待、規制緩和、ステーブルコインの普及、実物資産のトークン化、流動性の拡大、アメリカのテクノロジー大手の業績、大型貿易協定、積極的なGDPデータ、そしてトランプ大統領の暗号通貨政策への期待など多くの要因。しかし、実際の資金流入が制限されているため、これらの有利な情報は効果的に実現されていない。

DeFi研究機関The DeFi Reportの創設者マイケル・ナドは、市場が「希望と疑念の間をさまよっている」と指摘しました。彼はビットコイン、イーサリアム(ETH)およびソラナ(SOL)が50日、100日、200日の移動平均線を下回っており、テクニカル構造が明らかに悪化していることを強調しました。

ナドはビットコイン価格が5.47万ドル（約7112万ウォン）の200週移動平均線まで段階的に下落する可能性があると予測しています。彼は現在の段階を熊市の初期と解釈し、その平均線が潜在的な底の「収束線」となる可能性があると考えています。

市場のモメンタムは弱いが、主要なアルトコインの相対力指数(RSI)は、売られ過ぎの領域（30以下）に近づいている。通常、これは買い信号と見なされるが、ファンダメンタルズの警報が頻発している：ビットコインETFは10月10日以来、資金の純流出が140億ドル（約1.82兆ウォン）を超えている。

微策会社は64.1万枚のビットコインを保有しており、機関投資家の保有ランキングの首位に立っています。そのうち47.6万枚は2023年10月から2025年7月の間に購入されており、同期間のビットコインの総生産量の1.19倍に相当します。しかし、最近3ヶ月間の新規購入量は急減し、1.22万枚にとどまっており、この"最大の買い手"の購入活動は実質的に停滞しています。

オンチェーンデータは、長期保有者が再び売却段階に入ったことを示しています。歴史的な経験から、長期保有者が増加に転じると、通常は9.5〜10ヶ月の価格形成を経て底を築く必要があります。現在は、彼らの売却資産が短期投資者に移行している段階にあり、これはしばしばその後の恐慌的な売却のクラシックなパターンを形成します。

市場の感情は依然として"下落時に必ず買う"という過去の成功の公式に固執している。ナドはこれについて"投資家は依然として希望の幻想に溺れている"と評価した。マクロ投資家のジョディ・ウェイザーの最新の分析もビットコインを"静かなIPO段階"として定義し、市場参加者は依然として心理的な楽観的感情に囚われていると指摘している。

現在、ビットコインは名目上の有利な情報と実際の需要の乖離の中で方向性を探っています。実際の資金流入と長期保有者が増持に転じることを確認する前に、市場の底について議論するのは時期尚早です。