ステーブルコインがドルから「崩壊」するとき

デペッグとは、ステーブルコインが突然その価値の連動を失うことです。地味に聞こえますが、影響は深刻です。

仕組みはどうなっているのか？

テイター（(USDT)）は、そのトークンは常に1ドルの価値があると約束しています。実際には、これは単なる約束であり、テザー・リミテッドがこれらのドルを保有しているという信頼に基づいています。もしも会社が突然倒産や詐欺、リザーブの問題に直面した場合、USDTは1ドル以下に下落し、その後独立した動きを始めることになります。

実際の事例：

• UST (Terra) — 2022年に完全に崩壊。アルゴリズム型ステーブルコインは典型的なポンジスキームで、価値はゼロに落ちました。何十億もの損失を出した人もいます。

• BUSDとUSDC（2023年3月） — 銀行のパニックによりFUD（不安・疑念）が広がり、ステーブルコインの価値はパリティ（1ドル）を下回りました。特にUSDCは、シリコンバレー銀行の破綻後に大きく動揺しました。みんな資金を引き出せるか不安になったのです。

• 2023年のトレンド — 主要なステーブルコインのリザーブの質が低下しています。冗談ではなく、もしUSDCやUSDTがデペッグしたら、暗号市場全体が下落に向かいます。

要点： デペッグは、ステーブルコインの信頼性に問題があるサインです。もし価値が名目値を下回ったら、それは赤信号です。