ビットコインETFの増加：フィデリティとARKが1億9,620万ドルを購入、方向転換の兆し

主要な運用者がビットコインETFへのエクスポージャーを増加させており、オンチェーン追跡によると、2つのファンドによる合計1億9620万ドルの買い付けが行われたことが示されています。この動きは、10月の大規模な資金流出後の機関投資家によるビットコイン需要の再燃を示唆しており、短期的な流動性に影響を与える可能性があります。

ビットコインETFのフィデリティ・ビットコイン流入とARKビットコイン流入は、ETFの保有残高にどのような変化をもたらしたのか？

【ヘッドラインの買い付け内容】

• 合計購入額：1億9620万ドル
• フィデリティのFBTCは2,880BTC超を購入
• ARKのARKBは1,270BTC超を追加
• 10月30日の資金流出は、フィデリティとARKが主導し、$396 百万ドル超の流出があった これらの資金移動は、即時のETFポジションを大きく変化させ、一部の取引所では現物供給を減少させる結果となった。

誰が取引を実行・ルーティングしたのか？

【取引の実行とルーティング】

• 申請書類やカストディ記録から、機関投資家のデスクが買い付けを実行したことが確認できる
• データによると、フィデリティとARK Investが明確な参加者であり、ARKの取引はコインベース・プライムを通じて大口の取引を決済
• 実行パターンは、市場へのインパクトを抑えつつ現物エクスポージャーを増やすために注文の分割が行われていることを示している

Arkhamのデータは何を示しているのか？

【Arkhamデータの分析】

• Arkham Intelligenceのオンチェーンデータを用いて、資金移動やウォレットのリンクをマッピング
• 透明性を確保するため、追跡サービスがX（旧Twitter）上でルーティングの公開トレースを共有し、タイミングや相手先のパターンを確認可能
• ただし、オンチェーンのシグナルは申請書類と併せて読むことで、より完全な理解が得られる

スポットビットコインETFの資金流入はビットコイン市場の回復を促すのか？

【市場への影響】

• スポット構造への資金流入は、カストディニーズやオンチェーンのポジショニングを強化し、市場の深さを増す可能性がある
• しかし、集中買いと過去の大規模な資金流出により、市場は逆方向の動きに敏感であり、単発の大口買いよりも、複数日にわたる安定した積み上げがより強いシグナルとなる

ルーティングとカストディの選択は市場へのインパクトにどう影響するのか？

【ルーティングとカストディの影響】

• 機関プラットフォームを通じたルーティングは、決済リスクを低減し、カストディの追跡性を向上させる
• 例として、多くのブロック取引はコインベース・プライムを決済・カストディの中継点として利用しており、大規模な資金移動の監査性を高め、短期的な価格摩擦を軽減する可能性がある

ビットコイン市場の短期的な回復見通しは？

【今後の展望】

• トレーダーは、ヘッドラインの資金流入が取引所の売り側の流動性を引き締めていることに注目
• 一方、合計1億9620万ドルの集中買いは、機関投資家の規模を示しており、市場参加者はビットコインETFの資金流入と機関投資家の需要動向を注視している
• これらの動きは、買いが広がっているのか、それとも戦術的なリポジショニングに過ぎないのかを見極める重要なポイントとなる

補足：公開申請書類、Arkhamのオンチェーンデータ、カストディの情報を比較しながら、単一のスナップショットに頼らず、より明確な全体像を形成することが推奨される。