ビットコイン強気ロジックの底層再構築——今回のブル・マーケットは、これまでとは本当に違う

2017年の純粋な感情の急騰を目撃し、2021年の機関の試水による反復的な震盪を乗り越え、2022年の熊市の寒冬を経験した者として、私はますます確信を深めています：今回のビットコインの上昇の根底にある論理は、「歴史的周期の再現」だけではないということです。その駆動の核心は感情主導から構造的な再構築へと移行しています。このため、今回のブル・マーケットはより安定し、より強力で、より長期的なサポートがあり、どのサイクルよりも長く保持する価値があります。
一、周期のリズムは変わらず、ドライバーの主体はすでに交代した
各ブル・マーケットの主な上昇波は約3ヶ月続く。この規則は2017年、2021年から今日まで変わっていない。しかし、価格を押し上げる主力は完全に入れ替わった。
2017年は個人投資家の感情が高まり、勢いよく押し寄せ、また急速に去っていった；2021年は機関投資家が初めて水温を試し、まだ成熟していない状況だった。しかし2024年からこのラウンドの相場は、核心が機関の長期的な配置に移行した。個人投資家が恐慌に陥ると、機関はひっそりと買い集めている；個人投資家が崩壊を叫ぶと、ETFの資金流入は決して途絶えなかった。9万ドルから低位区間への構造的分化——個人投資家が損切りし、機関がポジションを築く——は新しいサイクルの最も明確な信号である。上昇はもはやギャンブルではなく、資金構造の変遷の必然的な結果である。
二、マクロの好材料は短期的な刺激ではなく、規制遵守の論理に基づく長期的な実現である
多くの人々は「現物ETFが承認された」「M2の拡張」「利下げの期待」といった表面的な触媒しか見ていませんが、真の基盤となる支えは暗号資産の規制化の不可逆的なプロセスです。
過去、機関はビットコインを配置しようとしたが、なかなか進展しなかった。間接的にグレースケール信託や先物ETFを通じてしか取得できなかった。しかし今、現物ETFが全面的に展開されている——直接的で、合法的で、透明性があり、大規模にポジションを構築できる。ビットコインは一夜にして、世界中の機関の「スタンダードアセットプール」に組み込まれた。これは単一の資金流入ではなく、時代の大きな扉が完全に開かれたことを意味する。
マクロの観点から見ると、アメリカは高金利を維持すると口では言っているが、実際には静かに利上げを停止しており、市場はさらには利下げを予想している。M2の拡張傾向は逆転したことがなく、ナスダックは何度も新高値を更新し、金は天井を迎えた後、ヘッジ資金はより高い弾力性を持つ資産に移行し始めた。世界的な流動性は静かに解放されており、ビットコインはすべてのリスク資産の中で最も希少性のあるものである。
三、十万ドル付近の疲軟は偽装であり、主力のクラシックな吸収手法
多くの人がビットコインが10万付近で横ばいに震えているのを見て、急いで弱気を唱え、ポンプが止まったと言っています。しかし、ブロックチェーンや取引所のデータをじっくり見てみると、状況は全く逆です。
九万から九万五の間で、毎回の調整時に取引量が著しく増加しており、受け皿が非常に強いことを示しています。資金の集中度が持続的に上昇しており、個人投資家が売却し、機関投資家が収穫していることを証明しています。振動が壊れず、資金が集中する——これは典型的な主上昇波前の蓄勢形態であり、2023年の三万四から六万四の蓄力とまったく同じですが、今回は受け皿がより安定しているのは、受け皿がもはや個人投資家ではなく、機関投資家であるためです。
四、技術面の構造は良好で、主な上昇波は時間の問題に過ぎない
月足チャートでは、ビットコインの長期強気パターンがクリーンでシャープです。月足がボリンジャーバンドの中軌（約八万八付近）を下回らない限り、大きなトレンドは反転しません。
MACDは依然として正の領域に留まっており、赤いバーは収縮していますが、まだ緑にはなっていません。これはブル・マーケットの終わりではなく、中継調整と指標修復です。歴史的に見て、主要な上昇トレンドが始まる前には、テクニカル面が類似の震盪洗盤を経験することが多いです。
本質的な違い："ギャンブルサイクル"から"信頼の論理"へ
もし誰かが尋ねるなら、今回の強気なビットコインは以前と何が本質的に異なるのか？私はこう答えます：以前は周期に賭けていましたが、今回は論理に信じています。
• 信機構資金のロジック
• 信合規化のロジック
• グローバル流動性のロジック
周期はあなたを欺くかもしれませんが、構造はそうではありません。資金構造、政策方向、マクロ流動性の根本的な変化を見極めると、このブル・マーケットは「感情の波」ではなく、機関化と規制化によって推進される長期的な再構築であることが理解できるでしょう。
短期の変動は大勢に影響を与えない。なぜなら、主な上昇波が来る前に、市場は常に静かで、もつれ、さらには疑念を抱かせるからだ。そして今こそ、嵐の前の静けさだ。ビットコインは一寸ずつ力を蓄え、次の十万ドルを超える突破に備えている。
今回のブル・マーケットは、来るだけでなく、あなたが想像しているよりもさらに安定し、長く、深くなるでしょう。
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