ビットコイン先物取引の仕組み：先渡契約と無期限契約を完全解説

暗号資産を保有せずに価格変動で利益を狙える先物取引——これが「ビットコイン契約」の本質だ。現物取引は安く買って高く売ることが基本だが、契約取引は相場の上昇下降の両方から稼げるのが最大の違い。

基本戦略は2つだけ

ロング（買い）：価格上昇に賭ける。BTC上がると思ったら買いポジション。

ショート（売り）：価格下落に賭ける。BTC下がると思ったら売りポジション。

先物の2つの形式

1. 先渡契約（デリバリー契約）

満期日が決まっているやつ。指定日に決済される。価格計算は市場の最新価格を使う。

満期パターンは4種類：

• 当週：最も近い金曜日
• 翌週：その次の金曜日
• 当季：3・6・9・12月の最終金曜日（当週/翌週と重複しない)
• 翌季：その次の季月最終金曜日

めんどくさい例外もある。季度月の3週間前の金曜日に決済されると、当季契約が翌週並のポジションになっちゃう。そしたら新しい翌週契約は作らず、代わりに新しい翌季契約を発行する。

2. 無期限契約（パーペチュアル）

こっちは満期がない。倉位を爆発させなけりゃ永遠に保持できる。現物指数に価格を近づけるために、資金調達料という仕組みがある。

無期限契約の3つのポイント

資金調達料メカニズム

8時間ごとに資金がやり取りされる。相場が熱すぎてロングが多いと、ロング側がショート側に資金を払う。逆もしかり。計算式：資金 = 保有額 × 手数料率。これで価格がズレすぎるのを防ぐ。

通常契約 vs 逆方向契約

通常契約はUSDTで計価・担保・損益計算。逆方向契約（ビットコイン建て）はUSDTで計価だがBTCで担保・損益。つまり、BTC建てならBTCで稼げる。

段階的強制決済

ロスカット（強制決済）が来るときは、最初は一部だけ決済される。段階的に減らしていく。それでも担保率がゼロ以下なら全ポジション一括ゲームオーバー。

結局どっち選ぶ？

先渡契約は「この日までに結果が出る」という確実性がある。無期限契約は「ずっと保持できる柔軟性」がウリ。どっちも使い分けるやつが賢い。