Meme通貨のジェットコースターの背後: 感情が通貨になるとき、私たちは皆実験材料である

国慶の長い休暇中、A株の投資家が観光地で人がひしめき合う中、暗号化の世界ではさらに狂った大騒ぎが繰り広げられている。

ある主要な取引所のエコシステム内で、名前が土臭いMemeコインが突然飛躍した——Meme4、PALU、そして「あるプラットフォーム人生」と呼ばれるものがあり、数日のうちに時価総額が何十倍にもなった。早く参入したプレイヤーの帳簿上の利益は簡単に100万ドルを超え、華語コミュニティは大騒ぎで、Twitterには「富の暗号」の歓声が溢れている。

良い景色は長続きしない。

10月9日から、これらのコインは糸が切れた凧のように、自由落下を続けました。あるものは1日で95%暴落し、10万人以上がロスカットされ、総清算額は6.21億ドルに達しました。

一夜の富の神話が、一瞬にして韭菜の血と涙の記録に変わる。

この光景は、ウォール街と陸家嘴で似たようなものを見たことがあります。

もしこれがナスダックで起こったら

2021年のGameStopを覚えていますか?

Redditの個人投資家たちは、倒産寸前のゲームショップの株価を千倍以上に押し上げ、空売りをしていた機関投資家たちは人生を疑うほどの損失を出しました。アメリカのSECの議長はこれを「行動ファイナンスのマイルストーン」と呼びました——価格がどれだけ不合理でも、取引が真実であり、情報が透明であれば、それは「市場の一部」です。

アメリカ人の論理:バブルを発生させる、なぜならバブルは市場の進化の栄養だから。

もしMemeコインの狂潮がアメリカ市場で起こったら、ウォール街はそれを新しい製品としてパッケージ化するだろう——例えば「ソーシャルエモーションETF」として、Twitterの熱量を投資要因として定量化する;《ウォール・ストリート・ジャーナル》は「個人投資家資本主義の勝利」を称賛する長文を書く; SECは「ソーシャルメディアによる市場操作」の問題を研究するかもしれないが、最終的な結論はおそらくこうなるだろう: これは詐欺ではなく、アルゴリズムとソーシャルネットワークを通じて形成された集団的な金融行動である。

中国に移すのですか?

“あるプラットフォームの人生"が上場した場合、規制当局は直ちにリスク警告を出し、メディアは冷静な投資を呼びかけ、全ての事は"投機的な異動"として定義され、投資者教育の反面教材となるだろう。中国市場の基本的な論理は"安定の中で進歩を求める”——賑わいはあっても良いが、ルールを守らなければならない; 革新は行えるが、リスクは自分で負わなければならない。

しかし、Memeコインは第三世界に生き続ける

暗号化市場の魅力は——それがSECの管轄にも、証券監視委員会の制約にも従わないということです。

これは無主の地であり、コード、流動性、そして物語によって自発的に形成された灰色の実験場です。

ここでは、アメリカ式のソーシャル投機メカニズム(情報がウイルスのように拡散し+集団的な動力)と中国式の民間の富の心理(草の根の共鳴+コミュニティの団結)が不思議に融合しています。取引所はもはや中立的なプラットフォームではなく、「ストーリー製造機」です; KOLは傍観者ではなく、価格の拡大器です; 個人投資家たちはアルゴリズムとコンセンサスのループの中で自己陶酔し、自己消費しています。

最下層の変化は: 価格はもはやキャッシュフローによって決定されず、物語の速度とコンセンサスの密度によって決定される。

私たちは「感情資本」の誕生を目撃しています——それには財務諸表はなく、文化的シンボルだけがある; 企業のファンダメンタルはなく、合意の曲線だけがある; 理性的なリターンを追求せず、感情の解放だけを追い求める。

アルゴリズムが機能しなくなったとき、感情が通貨になる

データは非常に残酷です:

2025年の最初の9ヶ月間に、90%の主要なMemeコインの時価総額が崩壊しました；第2四半期には、65%の新しいトークンが6ヶ月以内に90%以上の価値を失いました。

これはデジタル時代のゴールドラッシュのようなもので、大部分のゴールドラッシャーは全てを失い、唯一シャベルを売る者だけが確実に利益を得る。

問題は: 通貨が物語を語り始めると、世界の金融の根本的なロジックが書き換えられている。

伝統的な市場では、価格は価値を反映します; 暗号化市場では、価格が価値を生み出します。

これは去中心化の極致の表現であり、また去責任化の究極の形態でもあります。物語がキャッシュフローに取って代わり、感情が資産になるとき、私たち一人一人がこの実験のモルモットなのです。

出路はどこにある?

Web3業界は十字路に立っています。

"感情資本主義"の短期的な狂乱に浸り続けるのか、それとも"価値駆動型"の長期的な構築に向かうのか?

本当の解決策:

• コミュニティガバナンスを強化する
• より透明な規制フレームワークの導入
• 投資家教育メカニズムを確立する

このようにしてこそ、分散型技術は本当に世界の金融の公平を実現でき、少数の人々が利益を得る道具にはならない。

次に、あるKOLが"百倍コイン"を狂ったように推奨しているのを見たとき、まず自問してください:私は金融イノベーションに参加しているのか、それとも他人の富の自由のために支払っているのか?

通貨が物語を語り始めるとき、あなたに最も必要なものはFOMO(の逃すことへの恐れ)ではなく、冷静に考える能力です。