## コアポイント一言**金は3000ドルを突破するという合意が形成されましたが、加速的な突破にはもう少し時間が必要です——2025年は穏やかな上昇、2026年が変数です**## 機関予測大まとめ：七嘴八舌それとも殊途同帰？最近の大手投資銀行は2025年の金の予測を次々と発表していますが、その数字はさまざまです：- ゴールドマン・サックス：2700ドル（慎重派）- メリルリンチ：2750ドル（楽観派）- シティリサーチ：2875ドル（中程度の強気）- ANZ：2805ドル（まあまあ）- ゴールドマン・サックス、UBS、JPモルガンの予想は2700-2850ドルの範囲に集中しています興味深いことに、大多数の機関は実際には同じ結論に達しています——**2700-2800ドルが見えない合意となった**。ブルームバーグは幅広い範囲（1709-2727ドル）を示しましたが、主に彼ら自身の不確実性を反映しています。## InvestingHavenの差別化された視点：彼らが3100ドルを見る理由は何ですか？ある分析チームが反対意見を述べ、2025年の目標を**3100ドル**に設定しました。これは主流の予想より300ドル高いです。彼らの自信の根拠は3つの核心的な判断から来ています：**1. チャートの形状は非常に凶悪です**- 50年長周期チャートでは10年レベルのカップ・ハンドルのブレイクアウトが見られ、これは上昇相場のシグナルです。- 20年の中期チャートも同様のブレイクアウトパターンを示しています- 長い時間周期で完成した形態は、上昇の余地が通常大きい**2. 世界中で新高値を更新（ドル価格だけではない）**- 2024年初、金は世界各国の通貨での評価において新高値を更新し始めました。- ドル金の突破は逆に後の事（3月/4月）- これは上昇の力が実際に存在し、偽のブレイクではないことを示しています。**3. マクロ基本面はまだ加速中**- M2の増加速度が着実に上昇しています- CPIは変動があるものの、全体的なインフレ期待は消退していない- ドルと米国債の利回りの長期チャートの形状は金にとって好意的である- フェデラル・リザーブの利下げ期待は依然として存在している——これは実際のインフレ率にとって有利である## 黄金の真の原動力は何ですか？研究によると、**インフレ期待が金価格の第一のエンジンであり、リセッションやヘッジといった話ではない**。重要な指標はTIP ETF（インフレ連動債ETF）で、これは金との相関性がほぼ完璧に正の相関です。TIP、金、S&P 500の3つの動向には強い関連性があります——インフレ期待が上昇すると、3つの資産がすべて上昇し、インフレ期待が下降すると、3つとも下落します。**したがって、「経済が衰退すると金は急騰する」という主張は、実際には誤りです。** 歴史的なデータは、金はインフレ期待と経済期待の両方が組み合わさることで強くなる必要があり、単なる衰退は逆に金を押し下げることを示しています。## 先物市場の「圧力指標」はまだあるCOMEX金先物市場において、商業的ヘッジャーのネットショートポジションは依然として高い。これは金価格の上昇に対する「抑制要因」と見なされている—ショートポジションが多いほど、価格を引き上げるのが難しくなる（理論的に）。しかし、別の視点から見ると、高い空売りは大きなスペースを圧迫することも意味します。これらのポジションが決済を始めるだけで、金は上昇を加速する可能性があります。## 2024-2030の価格パス図| 年度 | 目標価格帯 ||------|-------------|| 2024 | 1900-2600ドル || 2025 | **2300-3100ドル** || 2026 | 2800-3800ドル || 2030年度 | 最大目標は5,000ドルです|彼らの論理は：**穏やかな強気市場、後期に加速**——2025年は着実に進行し、2026年こそが変数が存在する。## 銀のチャンスは金よりも大きい可能性がある興味深い観察があります：歴史的に金のブルマーケットはしばしば二つの段階に分かれます。最初に金が上昇し、その後銀が後を追います。銀のチャートは50年スパンのカップ・ハンドルパターンを完成させており、金銀比（ゴールド価格/シルバー価格）は歴史的高値にあります。これは、銀の補完的な上昇余地が金の数倍に達する可能性があることを意味します。金銀比が現在の80以上から歴史的平均の50-60に下がると、銀の上昇幅は非常に大きくなるでしょう。## リスク提示上昇論文の失効の臨界点：**金が1770ドル以下で下落し、安定した場合**、上記のすべての楽観的予測は覆される。しかし、現在のマクロ背景に基づくと、この確率は非常に低い。## まとめ**2025年の金は暴騰しないが、明確に上昇する方向にある。** 主流の機関のコンセンサスは2700-2800ドルであり、積極的な見方では3100ドルを予想している。本格的な加速と突破は2026年に入ってから現れる可能性がある。一般投資家への示唆：2025年に金が3000+に急騰することを期待しないでください。安定した緩やかな上昇がより現実的な期待です。しかし、長期的には（2026年以降）、金の潜在的なスペースは確かに注目に値します。銀の反発のチャンスはより期待できるかもしれません。
ゴールド価格2025-2030予測：機関の予想とオンチェーンデータの対決
コアポイント一言
金は3000ドルを突破するという合意が形成されましたが、加速的な突破にはもう少し時間が必要です——2025年は穏やかな上昇、2026年が変数です
機関予測大まとめ：七嘴八舌それとも殊途同帰？
最近の大手投資銀行は2025年の金の予測を次々と発表していますが、その数字はさまざまです：
興味深いことに、大多数の機関は実際には同じ結論に達しています——2700-2800ドルが見えない合意となった。ブルームバーグは幅広い範囲（1709-2727ドル）を示しましたが、主に彼ら自身の不確実性を反映しています。
InvestingHavenの差別化された視点：彼らが3100ドルを見る理由は何ですか？
ある分析チームが反対意見を述べ、2025年の目標を3100ドルに設定しました。これは主流の予想より300ドル高いです。彼らの自信の根拠は3つの核心的な判断から来ています：
1. チャートの形状は非常に凶悪です
2. 世界中で新高値を更新（ドル価格だけではない）
3. マクロ基本面はまだ加速中
黄金の真の原動力は何ですか？
研究によると、インフレ期待が金価格の第一のエンジンであり、リセッションやヘッジといった話ではない。
重要な指標はTIP ETF（インフレ連動債ETF）で、これは金との相関性がほぼ完璧に正の相関です。TIP、金、S&P 500の3つの動向には強い関連性があります——インフレ期待が上昇すると、3つの資産がすべて上昇し、インフレ期待が下降すると、3つとも下落します。
したがって、「経済が衰退すると金は急騰する」という主張は、実際には誤りです。 歴史的なデータは、金はインフレ期待と経済期待の両方が組み合わさることで強くなる必要があり、単なる衰退は逆に金を押し下げることを示しています。
先物市場の「圧力指標」はまだある
COMEX金先物市場において、商業的ヘッジャーのネットショートポジションは依然として高い。これは金価格の上昇に対する「抑制要因」と見なされている—ショートポジションが多いほど、価格を引き上げるのが難しくなる（理論的に）。
しかし、別の視点から見ると、高い空売りは大きなスペースを圧迫することも意味します。これらのポジションが決済を始めるだけで、金は上昇を加速する可能性があります。
2024-2030の価格パス図
彼らの論理は：穏やかな強気市場、後期に加速——2025年は着実に進行し、2026年こそが変数が存在する。
銀のチャンスは金よりも大きい可能性がある
興味深い観察があります：歴史的に金のブルマーケットはしばしば二つの段階に分かれます。最初に金が上昇し、その後銀が後を追います。
銀のチャートは50年スパンのカップ・ハンドルパターンを完成させており、金銀比（ゴールド価格/シルバー価格）は歴史的高値にあります。これは、銀の補完的な上昇余地が金の数倍に達する可能性があることを意味します。金銀比が現在の80以上から歴史的平均の50-60に下がると、銀の上昇幅は非常に大きくなるでしょう。
リスク提示
上昇論文の失効の臨界点：金が1770ドル以下で下落し、安定した場合、上記のすべての楽観的予測は覆される。しかし、現在のマクロ背景に基づくと、この確率は非常に低い。
まとめ
2025年の金は暴騰しないが、明確に上昇する方向にある。 主流の機関のコンセンサスは2700-2800ドルであり、積極的な見方では3100ドルを予想している。本格的な加速と突破は2026年に入ってから現れる可能性がある。
一般投資家への示唆：2025年に金が3000+に急騰することを期待しないでください。安定した緩やかな上昇がより現実的な期待です。しかし、長期的には（2026年以降）、金の潜在的なスペースは確かに注目に値します。
銀の反発のチャンスはより期待できるかもしれません。