ビットコインの馴染みのあるパターンが再現され、ロング・タームホルダーが新たな修正を引き起こす

ビットコインは再び重要な局面に突入しており、チャートは不気味なほど似ています。2023年末以来3度目となる、繰り返される価格パターンが再出現しました。これは、この継続中のブル市場の中で冷却期の始まりを一貫して示してきたものです。火曜日に$100,000を下回ったことは単なる象徴的なスリップ以上のものであり、市場のリズムが移動平均と長期保有者の行動によって形成されている中で、再びブルの確信を試す技術的なシグナルでした。

数か月にわたる安定した上昇と繰り返しの回復の後、ビットコインの価格は約98,951ドルの低水準に落ち込み、幅広い上昇トレンドを定義する2つの重要な長期サポートレベルを一時的に下回りました。365日単純移動平均(SMA)と365日指数移動平均(EMA) — 現在、102,055ドルと99,924ドルの近くに位置している — は、このサイクル全体を通じて価格構造の主要なガードレールとして機能してきました。過去2年間にビットコインがこれらのレベルに触れた際、力強く反発するか、急激な修正に入るかのいずれかでしたが、最終的には安定しました。

最初の注目すべきテストは2024年8月に行われ、ビットコインの価格は約48,963ドルから出発するために365日SMAを利用しました。2回目は2025年4月のいわゆる「関税パニック」の際に発生し、その資産は76,500ドルまで下落しましたが、教科書的な反発で両方の平均を取り戻しました。今、再びそれが起きています - そして再び、そのパターンは1つの繰り返される要因に結びついているようです：長期保有者による売却。

このグループは、ビットコインの「強力な手」としてしばしば説明されるもので、少なくとも155日間通貨を保持している投資家を含みます。歴史的に、彼らは市場が弱いときに購入し、強いときに売却して利益を確定し、新しい参加者に通貨を再分配する傾向があります。しかし、2023年後半以降、彼らの行動はますます予測可能な形に変わっています。彼らが保有を減らし始めるたびに、市場は短期的な調整フェーズに入ります。そして毎回、その分配の波がビットコインを10％以上押し戻して、新しい基盤が形成されます。

現在、オンチェーンデータは、長期保有者の供給が7月の1470万BTCを超えるから約1440万BTCに減少したことを示しています。これは、初期サイクルのバイヤーの一部が再び利益を確定していることを示唆する意味のある変化です。これらの通貨は、比較的薄い市場で売却されると、価格のボラティリティを増幅させる傾向があります。特に、365日EMAのようなテクニカルレベルが同時にテストされているときは特にです。

そのパターン自体は、ビットコインの最も信頼できる短期指標の1つとなっています。長期保有者が長期間の蓄積期間の後に売却する際、それはしばしば市場が少し過熱しすぎたことを示すサインとなります。2023年末、彼らの分配はそのサイクルの最初の主要な修正と一致し、果てしない上昇の後に利益を削減しました。同じダイナミクスは、2024年11月の選挙ラリーの後にも再び見られました。政治的変化に対する興奮がビットコインを急騰させた後、長期保有者が利益を確定するために介入しました。

この第3の売りの波は同じ型にはまっています。全体的なセンチメントは依然として強気であり、マクロ条件はリスク資産を支持していますが、ビットコインのテクニカル構造は現在圧力を受けています。365日SMAとEMAの終値ベースでの喪失は、2023年初頭以来このブルサイクルを支えてきたトレンドラインの明確なブレークを示すことになります。トレーダーにとって、これは次の数週間のキャンドルがこの修正が浅いディップのままであるか、あるいはより深いものに進化するかを決定する可能性があることを意味します。

このセットアップの背後にある心理は、データ自体と同じくらい重要です。何度も急落が積極的に買われるのを見た後、多くの短期トレーダーは今や365日平均をほぼ完璧なエントリーゾーンと見なしています。しかし、サポートレベルがテストされる回数が多くなると、一般的にその強度は弱まります。ビットコインがこれらのレベルを迅速に回復できない場合、モメンタム駆動のアルゴリズムやスポットトレーダーは防御的なポジションにシフトする可能性があり、短期的に下方圧力が増すことになります。

それでも、これは健全なサイクルの一部と見る理由があります。定期的な長期保有者の売却は、歴史的に見て後の高価格を維持するために必要な流動性を提供してきました。これらの波によって引き起こされた各修正は、市場のレバレッジをリセットし、投機的な過剰を排除し、より持続可能なラリーへの道を開いてきました。その意味では、これらの押し戻しは必ずしも弱気ではなく、成熟した上昇トレンド内の機械的な再調整です。

幅広い物語は変わらない: ビットコインは依然として強力な機関投資家の流入、増加するETF参加、そしてマクロ意識の高まりによって定義される長期のブル相場にある。しかし、この最新のフェーズが展開するにつれて、忍耐強いホルダーと機会を狙うトレーダーの間の綱引きが、規律を求める環境を生み出している。このリズム — 長期ホルダーの行動とテクニカル構造の相互作用 — を認識できる者は、感情的に反応するのではなく、戦略的にポジションを取るためにこれらの瞬間を利用できる。

もしこのパターンが再び真実であれば、ビットコインは2023年末や2024年中頃に形成されたものに似た別の蓄積ゾーンの瀬戸際にあるかもしれません。365日移動平均線は、今後数週間の戦場となる可能性が高く、ブルが防衛し、長期保有者が利益を得続けるでしょう。この状況が別の反発につながるのか、より深い調整につながるのかは、市場がこの進行中の分配フェーズをどれほど吸収できるかに依存します。

今のところ、セットアップは前回の事例とほぼ同じに見えます — 熟練した保有者からの安定した売り、長期的なサポートの感触、そして短期トレーダーの間での高まる不安。これはビットコインの拡張とリセットのリズムにおいてお馴染みの物語です。そして、過去2年間が何かの指標であるなら、このパターンは市場が過剰な熱を振り払った後に再び次の上昇の舞台を整えるかもしれません。

$BTC #Bitcoin ‌