今日が底なのか、熊なのか？この二者択一の判断は本当に退屈だ。市場は決して白か黒かのスイッチではなく、連続的なゲームの過程だ。

現在のこの位置は、基本的に強気と弱気の双方の臨界点です：強気は自分たちにまだ弾薬があることを証明する必要がありますし、弱気は恐怖がまだ続くことを証明する必要があります。問題は、みんなが相手が先に動くのを待っていることです。

本当に面白いのは、今日が底であるかどうかに関わらず、これからの数週間は非常に興味深いということです。空軍を完全に潰すような強烈な反発が起こるか、あるいは徐々に押しつぶして強気派を完全に絶望させるかのどちらかです。

私は今の市場の感情が高まっていると思いますが、ショートカバーコストはショートコストよりもはるかに低いです。しかし、これは今日が絶対的な底であることを意味するわけではなく、リスク対リターンの比率がすでにロングに偏り始めているということです。