流動性プール : DeFiの秘密のエンジンの説明

もしあなたが暗号で年間50％から200％のリターンについて聞いたことがあるなら、それは流動性プールから来ている可能性が高いです。しかし、実際にどのように機能するのでしょうか？そして、なぜ一部のLPは利益を上げる一方で、他のLPは損をするのでしょうか？

それは正確に何ですか？

高速道路を想像してください。ガソリン(トークン)がタンク(プール)にないと、誰も走行できません。流動性プールとはまさにそれです：DEX(Uniswap、PancakeSwapなどでの即時交換を可能にするスマートコントラクトにロックされたトークンのタンクです。)

買い手が売り手に出会うのを待つ代わりに、プールと直接取引します。では、これらのプールを満たすのは誰ですか？Liquidity Providers (LP) – あなたのようなユーザーが、例えば、ETH/USDT のトークンペアを同じ量(預け入れて、取引手数料の一部を受け取ります。

メカニズム：どのようにお金を稼ぐか

魔法の公式: x × y = k

DEXはこのシンプルな数学的公式を使用しています：トークンを多く購入するほど、価格が自動的に上昇します。これによりバランスが維持され、フラッシュクラッシュを防ぎます。

具体例:

• プール:100 ETH + 300,000 USDT
• あなたは1 ETHをUSDTとトレードします
• 調整された価格は約2,950 USDT )ではなく3,000(です。
• 失われた50 USDT？それはLPに再分配された手数料です。

本当の報酬と本当の損失

あなたが得るもの :

• 取引手数料は)0.01で、プラットフォームに応じて取引ごとに1%です(
• ボーナスのガバナンストークンの可能性
• 数週間/月の間のパッシブフック

ピッジ：インパーマネントロス )IL( : これはすべてのLPが知っておくべきリスクです。ペア内のトークンの価格が大幅に上昇または下降すると、あなたは保有しているトークンをただHODLすることと比べて損失を被ります。

シナリオ:

• あなたは預けます : 1 ETH + 3,000 USDT )ETH 3,000ドル(
• マウント価格:ETH = $6,000
• あなたは次のものを持ち帰ります：0.707 ETH + 4,242 USDT
• リキッドバリュー:8,484ドル対HODLingの9,000ドル=~6%の損失

しかし、累積費用がこの損失を超える場合、あなたは純利益になります。

飛び込む前の3つのゴールデンルール

1. 安定したペアを選択する : ETH/USDT = SHIB/PEPEよりもILが少ない
2. スマートコントラクトの監査を確認する : バグ = 資金の損失
3. 実際のAPYを計算する : 発表された利回りには、ボーナス・トークンのインフレが含まれています - しばしば一時的なものです。

どこから始める？

2024年に人気のプラットフォーム:Uniswap )Ethereum(、PancakeSwap )BSC(、Curve )stablecoins(、Lido )liquid staking( – それぞれに独自のプールと利回りがあります。

シンプルなルール：小さく始めて、自分のILを理解し、徐々にスケールアップします。